雷曼兄弟破产的启示雷曼兄弟破产启示雷曼兄弟破产的原因

一：雷曼兄弟破产对我国的企业有哪些启示

我正确战略预测的全球经济危机的开始的2005年9月。

继而的美国华尔街五大投行的全部倒闭，用一句我国‘古老’的革命用语是：垂死的资本主义。。。。。。

不是已经死去的。

资本主义400多年，才有20个比较好的出现。

另外的200多个国家和地区，全部还是非常的生死劫杀里。

即使，是全世界最强大的资本主义国家的美国，被投机者，钻空子的经济危机，一波接一波。

无果，我说美国不强大，是错话。

如果，我说美国完美地强大，也是错话。

美国的承认，人类进化和人类进步的绝对不完美，是事实，可以用发现问题；解决问题的原理，立即给予解决。；

我们中国希望人类是绝对完美的，理想是共产主义，建设着社会主义，一定要去最完美，也一定是对的。但是，对的还非常不足和不够也是真的。

两种对同样问题的不同的认识方法，成为世界所谓地缘政治学的政治。

但是，对立法和执法的实现的绝对必要的无限肯定的实施和监督，对谁，全是绝对保证和保障去更好的一切。！

国歌

二：雷曼兄弟破产对我过商业银行风险管理有哪些启示

美国当地时间9月14 护.这个有着158年历史的金融巨头从此黯然退出华尔街.这雷曼兄弟公司成立于1850年,是全球最具实力的股票,债券承销和交易商之一.在过去的158年里,雷曼经历了19 世纪铁路公司倒闭风暴,19世纪3O 年代美国经济”大萧条”,1994 信贷危机,1998年货币危机和2001 年互联网泡沫等一系列危级抵押市场问题初现端倪的2007年初,雷曼兄弟也同华尔街的押注次级贷款业务.2004至2007 年,雷曼兄弟公司净收入,净利润和每股收益连续4年创历史新高.2007 月,雷曼兄弟损失接近7O亿美元, 而在截至8月31 日之前的3 个月里,雷曼兄弟损失39 亿美元, 是公司成立158年来单个季度内损失最惨重的一次.受此影响,公司股价已较2007年初的最高价跌每股67.73 美元跌至, 月15ft可能是美国华尔街百年以来最为黑暗的一天. 2.1外部原因. 2.1.1次贷危机.作为一家顶级的投行,雷曼兄弟在很长购顾问等).进入2o世纪9O 年代后,随着房地产,固定收益债场下滑的2007年,雷曼兄弟的商业地产债券业务仍然增长了约界独占鳌头4O载,然而作为2006 年次贷产品的最大认购方(占有l1的市场份额),雷曼还是没能承受住次贷产品的巨大压力.继摩根大通今年3月收购贝尔斯登后,雷曼成为美国四大品(包括MBS和CDS,CDO),以及其他较低等级的住房抵押贷款金融产品.危机爆发后,由于违约率大幅上升,MBS和CD0 过程.当与次贷有关的MBS和CDO 等的市值越来越低时,巨 2.1.2金融监管缺失.此次美国次贷危机爆发,暴露出美 2.2内部原因. 2.2.1金融创新过度.创新本身并没有什么不好,不创新 1.3万亿美元的次贷,通过金融衍生品的助推,很快吹起了一场 2.2.2杠杆率过高.以雷曼为代表的投资银行与综合性大的;但当亏损的时候,损失也将按杠杆率被放大.2003年底, 雷曼杠杆比率26倍,已经达到了极其危险的程度,可是今年第季度这一比率更攀升到39倍,今年第二,三季度连续递增的 2.2.3业务过于集中且发展过快.与同类公司相比,雷曼取,迅速成为3o万亿美元固定收益市场的主角和最大抵押债券承销商,并在1.67万亿美元次贷市场占据龙头地位.曾被称为 3.1在鼓励金融创新的必须同时加强风险监管.银行是利模式,银监会曾要求大中型银行力争通过5～10年的努力,中间业务收入占比由现在的17达到4O～5O.对此,商业银 3.2严格控制房地产信贷风险.自2007 年以来,美国次 3.3适度发展银行信贷资产证券化,分散银行风险.由于 3.4加快投资银行和商业银行的业务融合,发展全能型银行.20世纪7O 年代以来,伴随金融自由化(下转24 入分配.现在中央控制的上市企业的资产价值是15万亿左右, 政府持有7o--80,如果我们拿出4O就是6 万亿.这样给 4.3.2大力更新消费观念,增加消费倾向.如果说中国老的,今天的钱去消费就足够了,中国居民存款达2O.8万亿,这些存款中有2O用于消费,中国经济又将如何呢

三：简要分析雷曼兄弟公司破产的原因

雷曼兄弟公司破产的真实原因2008年注定是不平凡的一年，对於全球金融市场来说也是多事之秋。911事件七周年后的这一周，成为了华尔街历史上最惊心动魄的一周。9月15日,美国第四大投资银行——雷曼兄弟根据破产法第11款条例进入破产保护程序,意味著这家具有158年历史的投资银行走进了历史。雷曼兄弟成长史是美国近代金融史的一部缩影,其破产是世界金融史上一个极具指标意义的事件。雷曼兄弟兴衰史成立於1850年的雷曼兄弟公司是一家国际性的投资银行,总部设在纽约。雷曼兄弟公司成立迄今，历经了美国内战、两次世界大战、经济大萧条、「9‧11」袭击和一次收购，一直屹立不倒，曾被纽约大学金融教授罗伊‧史密斯形容为「有19条命的猫」。1994 年,雷曼兄弟通过IPO在纽约交易所挂牌,正式成为一家公众公司。2000年正值雷曼兄弟成立150周年之际,其股价首次突破100美元,并进入标普 100指数成份股。2005年,雷曼兄弟管理的资产规模达到1750亿美元,标准普尔将其债权评级由A提升为A+;同年,雷曼兄弟被Euromoney评为年度的最佳投资银行。雷曼公司曾在住房抵押贷款证券化业务上独占鳌头，但最后也恰恰败在了这个业务引发的次贷危机上。2008年9月9 日，雷曼公司股票开始狂跌不止，一周内股价暴跌77％，公司市值从112亿美元大幅缩水至25亿美元；直至最后倒闭破产。雷曼的破产，使美林老总也吓破了胆，赶紧以440亿美元的价格将美林卖给了美国银行。高精度图片出事的为什麼总是投资银行？在美国的五大投资银行中，雷曼倒闭，美林被收购，再加上年初被摩根收购的贝尔斯登，在半年时间内华尔街五大投资银行就只剩下摩根士丹利和高盛两家了。投资银行，也就是券商，一度非常神气，大有主宰金融界的势头，投行人的收入也是金融界中最高的，是很多人向往的地方。传统意义上的投行是主要从事证券发行、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务，是资本市场上的主要金融中介。近年来，投行成为了金融创新的一个重要发源地。从最初两个世纪前的为贸易融资、为基础设施融资，到后来强力介入企业重组、证券期货市场等。实际上，当金融创新愈演愈烈后，投行的性质就开始越来越像一个高级赌场了。投行们设计出了一个个美妙的金融奇思并将其实施，催生出一个个市场奇迹。也许正因为此，投行是一个「一本万利」的行业，促成一个10亿元的兼并，估计它得拿走1个亿，但它付出的就是几个所谓高智力的策划和评估，最多拿点钱买点股份撬动撬动。在创新的招牌下，在巨额高利的引诱下，投行当然满怀激情，不遗余力，甚至铤而走险了。次贷危机爆发前，国际金融机构大肆盲目利用「证券化」、「衍生工具」等高杠杆率结构性产品追求投行式收益，整个金融业都沉浸在高杠杆率带来的财富盛宴的欢欣之中，而忘却了金融创新其实是一把「双刃剑」，市场泡沫终会破灭。次贷危机实际上就是过度扩张信用的产物。各种信贷大肆扩张，置实际承受能力於不顾。它在营造出一种虚幻的美妙前景的同时，也在刺激著贪婪与投机的欲望。经济金融的产生本是为了给人们提供生活的需要和方便。然而，在无休止的利益、消费追逐中，人们忘记了生产的目的，迷失了生活的方向，唯一的目标就是更多、更好、更强，至於有没有如此的必要，则没有人去认真的思考了。一个三口、四口之家，住在1000呎的房子里已经很好了，为什麼一定要追逐2000呎？大家都迷失了方向和目的，只顾追求最大的利益，而丧失了价值评判的标准。当一切的一切都以利益、享乐为标准的时候，灭亡和灾难就很难完全避免了。高精度图片不顾风险的雷曼公司最......余下全文>>

四：雷曼兄弟公司破产究竟给世界带来什么后果

归根结底是自己把自己给玩儿死的（次贷呀次贷~~）。对美国的经济到底会有多大的影响目前还没有办法确定，需要看看美国政府和雷曼仅存的高层怎么办了。不过不管怎么挽救，反正结果不会很理想，跟911有得比了

五：请介绍一下雷曼兄弟破产原因和具体详情！

雷曼兄弟的原因：

1）进入不熟悉的业务，且发展太快，业务过于集中

作为一家顶级的投资银行，雷曼兄弟在很长一段时间内注重于传统的投资银行业务（证券发行承销，兼并收购顾问等）。进入20世纪90年代后，随着固定收益产品、金融衍生品的流行和交易的飞速发展，雷曼兄弟也大力拓展了这些领域的业务，并取得了巨大的成功，被称为华尔街上的“债券之王”。

在2000年后房地产和信贷这些非传统的业务蓬勃发展之后，雷曼兄弟和其它华尔街上的银行一样，开始涉足此类业务。这本无可厚非，但雷曼的扩张速度太快（美林、贝尔斯登、摩根士丹利等也存在相同的问题）。近年来，雷曼兄弟一直是住宅抵押债券和商业地产债券的顶级承销商和账簿管理人。即使是在房地产市场下滑的2007年，雷曼兄弟的商业地产债券业务仍然增长了约13%。这样一来，雷曼兄弟面临的系统性风险非常大。在市场情况好的年份，整个市场都在向上，市场流动性泛滥，投资者被乐观情绪所蒙蔽，巨大的系统性风险给雷曼带来了巨大的收益；可是当市场崩溃的时候，如此大的系统风险必然带来巨大的负面影响。

另外，雷曼兄弟“债券之王”的称号固然是对它的褒奖，但同时也暗示了它的业务过于集中于固定收益部分。近几年，虽然雷曼也在其它业务领域（兼并收购、股票交易）方面有了进步，但缺乏其它竞争对手所具有的业务多元化。对比一下，同样处于困境的美林证券可以在短期内迅速将它所投资的彭博和黑岩公司的股权脱手而换得急需的现金，但雷曼就没有这样的应急手段。这一点上，雷曼和此前被收购的贝尔斯登颇为类似。

2）自身资本太少，杠杆率太高

以雷曼为代表的投资银行与综合性银行（如花旗、摩根大通、美洲银行等）不同。它们的自有资本太少，资本充足率太低。为了筹集资金来扩大业务，它们只好依赖债券市场和银行间拆借市场；在债券市场发债来满足中长期资金的需求，在银行间拆借市场通过抵押回购等方法来满足短期资金的需求（隔夜、7天、一个月等）。然后将这些资金用于业务和投资，赚取收益，扣除要偿付的融资代价后，就是公司运营的回报。就是说，公司用很少的自有资本和大量借贷的方法来维持运营的资金需求，这就是杠杆效应的基本原理。借贷越多，自有资本越少，杠杆率（总资产除以自有资本）就越大。杠杆效应的特点就是，在赚钱的时候，收益是随杠杆率放大的；但当亏损的时候，损失也是按杠杆率放大的。杠杆效应是一柄双刃剑。近年来由于业务的扩大发展，华尔街上的各投行已将杠杆率提高到了危险的程度。

3）所持有的不良资产太多，遭受巨大损失

雷曼兄弟所持有的很大一部分房产抵押债券都属于第三级资产（Level 3 Assets）。雷曼作为华尔街上房产抵押债券的主要承销商和账簿管理人，将很大一部分难以出售的债券都留在了自己的资产表上（30% - 40%）。这样债券的评级很高（多数是AAA评级，甚至被认为好于美国国债），所以利率很低，不受投资者的青睐，卖不出去。雷曼(包括其它投行）将它们自己持有，认为风险会很低。但问题是，这些债券并没有一个流通的市场去确定它们的合理价值。这同股票及其它易于流通的证券不同，没有办法按市场（Mark to Market）来判断损益。在这样的情况下，持有者所能做的就是参考市场上最新交易的类似产品，或者是用自己的特有的模型来计算损益（Mark toModel）。但计算的准确度除了模型自身的好坏以外，还取决于模型的输入变量（利率、波动性、相关性、信用基差等等）。因此，对于类似的产品，不同金融机构的估值可能会有很大的差别。另外，由于这些产品的复杂程度较高，大家往往依赖第三方（比如标准普尔等)提供......余下全文>>

六：雷曼兄弟破产的真正原因是什么？

“雷曼兄弟”股价较２００７年年初最高价已经跌去９５％，还在跌，次贷危机正在发酵，“雷曼兄弟”旗下持有大量涉及房地产的不良资产，由此会触发金融界多米诺骨牌效应，将波及美国乃至全球，格老说：“这次是百年一遇的经济危机”。如果说不久前美国政府还在努力拯救房利美，房地美，这次雷曼的倒下不是美国政府不想施予援手，而是无力和无奈，因为捅的窟窿太大了。

这让我想起了“墨菲定律”（Murphy's Law）缘于美国一位名叫墨菲的上尉。他的某位同事是个倒霉蛋，不经意说了句笑话：“如果一件事情有可能被弄糟，让他去做就一定会弄糟。”这句话迅速流传。

还有一个版本更具故事性：一次在早餐的时候，墨菲不小心把涂了黄油的面包掉落在地上，墨菲心想着最好是没有涂黄油的那面落地，但他发现与地面接触的恰恰是涂满黄油的那一面。一次偶然墨菲并没有在意。也许是这位墨菲太过粗心，接着有好几次他也把涂满黄油的面包掉落在地上，而他发现每次与地面接触的总是涂满了黄油的那面。

在这些故事流传扩散的过程中，逐渐失去它原有的局限性，演变成各种各样的形式，其中一个最通行的形式是：“如果坏事有可能发生，不管这种可能性多么小，它总会发生，并引起最大可能的损失。”

雷曼危机打击的不仅仅是这家公司自身，它给整个华尔街都带来了巨大的恐慌。

有人将雷曼和已经倒闭的贝尔斯登相提并论，但雷曼造成的影响将远远超过贝尔斯登。

一位在华尔街工作了近20年的对冲基金人士在当晚的聚会上对记者说：“这是我在华尔街上近20年来见到的最恐慌的时刻”。

目前，除了雷曼兄弟，美国第三大投行美林证券、美国最大保险公司美国国际集团（友邦保险）和华盛顿互惠银行由于涉及次贷亏损严重，也都面临着类似的问题。

更极端的表述：如果证券市场有可能变坏，那它就一定会变坏，并且产生最大的破坏力。难怪格老都说后果很严重。

雷曼兄弟破产的根本原因就是贪婪，其诱因就是金融衍生工具的滥用，贪婪就如同魔鬼统治着黑暗世界，它引诱我们像崇拜上帝一样崇拜它，它用阴谋诡计引我们误入歧途，偷偷的潜入我们的热情和情感，设下欲念的罗网，使我们身不由己，深陷欲海，最后沉沦，堕落，甚至毁灭。

贪婪和恐惧又是一对双胞胎，在事物的两面左右着人的思想，使雷曼兄弟失去158年历史中大部分时间都具备的理智，我不相信雷曼没有技术上的理性判断和分析。

只是忘记了贪婪是一种风险，而恐惧更会无限放大这种风险。

人们总是在大祸临头时，才想到要去祈祷以求得到安宁，不是吗？雷曼老兄还求到了中国的一家金融机构，可见人被恐惧支配时所作出的决定是多么的荒谬可笑，恐惧足以抵消我们本可以用理智搭救自己的努力和方法。

恐惧还传递到了这里，你看从2008年9月16日起，中国人民银行决定下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。

从2008年9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。

为什么五大行不下调存款准备金率，因为不敢调，这些银行持有的美国次贷危机相关联不良债券绝对是超过对外所披露的。这只是一种救市姿态，15日台湾股市也遭重创，16日大陆的股市会怎样呢？

根据墨菲法则：已无悬念，只是有多惨的问题了。

我想说的是：

对危险的恐惧与视而可见的危险本身相比，要可怕万倍，焦虑不安所带来的精神负担远大于我们所担心的这个不幸本身，一度的听天由命也不能获得我们所希望得到的解脱。

贪婪会害死人，恐惧也不足取。

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七：雷曼兄弟破产为什么很可怕

首先客观原因是美国次贷危机引发的金融风暴。它使得美国经济泡沫越来越大。

其次是雷曼自身的原因。

1.雷曼原本是一家传统的银行业巨头，但是由于房地产，债券业的发展，雷曼也投身其中，并且投资不均。虽在起初房地产业蓬勃发展时声名大噪，但是由于投资不均导致的风险系数也随之加大。

2。雷曼自身资本有限，但是由于想要获得大的收益，大力发展次级贷款业务，使得美国人不管有钱没钱都一股脑的炒房。发育不良的雷曼，打个比方，想用杠杆一窍升天。凡事都是有最高峰的，物极必反嘛，所以美国经济经历了次贷危机的寒冬。但是我认为次贷危机只是导火索而已，并不是真正的根源。根源在于美国太过自由的市场和无度的消费观念。“那明天的钱消费”这种超前消费观。

3）所持有的不良资产太多，遭受巨大损失

市场情况好的时候，以上所述的问题都被暂时掩盖了起来。可当危机来临的时候，所有的问题都积累在一起大爆发。所以业内人士把这样的资产称为“有毒”资产。雷曼兄弟在2008年第二季度末的时候还持有413亿美元的第三级资产（“有毒”资产），其中房产抵押和资产抵押债券共206亿美元（在减值22亿美元之后）。而雷曼总共持有的资产抵押则要（三级总共）高达725亿美元。

在这些持有中，次贷部分有约2.8亿美元。住宅房产抵押占总持有的45%，商业房产抵押占55%[3]。

这点情况和花旗银行及美林有所不同。美国的次贷危机，早先是从住宅房产领域开始的，然后才逐步扩散到商业房产领域。这也是为什么，花旗银行和美林从去年下半年的两个季度到今年以来资产减值逐渐减少，而雷曼的减值逐步增多；在风暴发生的高峰，雷曼的资产减值也大幅增加。

实际上，如果雷曼不破产倒闭的话，如果市场的情况不能回暖，流动性不能改善，其持有的不良资产还会继续大幅减值而带来进一步的亏损。这点可以从下面表中的数据得到验证。下表（表5）列举的是雷曼兄弟在2008年第二季度末（5月31日）资本市场部资产表上所持有的各类金融产品，及其负债表上对应的金融产品。可以清楚地看到，雷曼的资产和负债之间有很大的错配：其资产有大量的三级资产（413亿），而负债表中几乎没有（3.4亿）；同时资产表上......余下全文>>

八：雷曼兄弟破产对世界经济的影响到底哟多大？

17日,包括工商银行、中国银行、兴业银行在内的多家中资银行披露了持有雷曼相关债券的情况: 工行：1.518亿美元债券。中行：债券7562万美元。招商银行公告称，该行持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元。兴业：风险敞口3360万美元。交行：影响非常有限。建行：正在核对过程中。

九：雷曼兄弟破产的原因是什么？对中国的影响有多大？

虚假和谐社会的必然产物，以美利坚最为严重每10年一次 1次大型 1次小型

是金融危机导致雷曼破产

通俗的解释就是银行无条件给穷人贷款

贷款期限过穷人还不起拿东西抵押

东西不值钱所以银行破产

十：美国雷曼兄弟破产采取了一些什么样的措施?

据彭博新闻社9月14日报道，在英国巴克莱银行(Barclays Plc)与美国银行(Bank of America Corp.)相继放弃收购谈判，华尔街准备对其进行可能的清算之后，雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)也已经着手准备申请破产保护。掌握雷曼公司计划"一手"内情的人士当地时间星期天(14日)透露说，雷曼及其律师团已经为于当晚申请破产保护做好相关准备。该知情人士同时指出，尽管该公司所考虑的所有其它选项已经没有太大指望，但是雷曼依然尚未作出最终决定。由于相关讨论尚未公诸于众，该知情者拒绝公开自己的身份。推荐阅读任志强：房价跌政府无钱公益大摩：中国楼市将崩溃国有大非减持获利400亿环保部称正制定征收环境税政策孟学农辞去山西省省长职务三鹿奶粉事故中19人被刑拘 [改革30年]：1990年开放浦东失意企业家马胜利流行:花样年华此前在竞购雷曼中处于领先地位的巴克莱银行率先宣布退出收购计划。巴克莱方面指出，之所以最终选择退出竞购，是因为该公司无法获得美国政府或其它华尔街公司，为雷曼资产潜在损失提供担保与保护。另据了解谈判内幕的知情人士透露，美国银行在巴克莱宣布退出之后大约三个小时，也宣布放弃收购雷曼计划。尽管美国财政部已经明确表态，无意动用政府资金拯救雷曼，但另一方面仍与美联储作最后努力，寻求解决雷曼困境，以避免美国金融市场崩溃。雷曼方面也积极与潜在买家接洽，力求在星期一(15日)亚洲股市开市前将自己推销出去。美国财政部长保尔森、纽约联邦储备银行行长蒂莫西-盖纳(Timothy Geithner)、证券交易委员会(SEC)主席考克斯(Christopher Cox)，以及华尔街高管等，当地时间12日-14日连续三天在纽约联邦储备银行位于曼哈顿市中心的总部召开紧急会议，商讨如何拯救雷曼。据悉，花旗集团(Citigroup Inc.)、摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)以及美林(Merrill Lynch & Co.)等华尔街大型银行的首席执行官，均出席此次紧急会议。而美国银行由于为雷曼潜在买家，因此没有出席。纽约联邦储备银行及证券交易委员会发言人均强调仅为例行性会议，且拒绝披露会议具体内容。但消息人士则透露，美国监管机构紧急与银行及券商会晤，旨在游说各方为拯救雷曼提供资金援助，以避免引发金融市场更大动荡。但是与会各方意见分歧较大，莫衷一是。由于潜在买家当前最为关心的是雷曼的"坏资产"，保尔森在会上力促华尔街投行共同出资成立一个所谓"坏银行"，接手雷曼"不良"按揭抵押借款资产，进而为出售雷曼铺平道路。然而，由于信贷市场持续紧张，加上美联储不愿为买家提供融资援助，金融机构均倾向保留资本，不愿意冒险拆借资金。要求匿名的投行官员表示，与会投行无意提供资金改善雷曼资产负债表，促成美国银行或巴克莱收购一个无任何拖累的、"财政清白的"公司。该官员介绍说，相反，与会投行则游说政府像3月份帮助摩根大通收购贝尔斯登一样，提供部分资金促成雷曼出售交易。今年3月份摩根大通收购贝尔斯登时，美联储提供290亿美元融资，并成立一个私人管理公司，监管抵押资产，变相承担贝尔斯登的按揭金融资产亏损风险。其后美国当局亦主动出手接管住房抵押贷款巨头"两房"......余下全文>>

雷曼兄弟破产的启示