财务风险评价体系研究

一：财务风险研究的国内外现状

企业是国民经济的支柱，企业的发展状况决定着国民经济和社会能否稳定发展。而企业财务则是企业的命脉，企业财务状况的好坏直接影响到企业的生存和发展。随着市场经济的深入进行，我国企业在改革和发展过程中面临着越来越多、越来越复杂的财务风险。这些风险给企业经营造成了极大的冲击，并直接影响到整个国家的经济发展和社会稳定。经济活动的高风险迫使企业必须识别所面临的财务风险，了解风险的性质以及风险事故发生可能造成的损失后果，并在此基础上矗定与实施对自己最有效的风险防范措施，尽量避免可能出现的不利后果，减少可能的损失，维持企业正常的经营活动。

对企业财务风险进行系统深入的理论研究，并在此基础上建立相应的风险控制系统，对防范和化解企业财务风险，保持企业健康、稳定、快速的发展，具有极为重要的现实意义。本文主要是从企业财务风险定义入手，通过对我国企业财务风险表现的认识，分析我国企业财务风险的形成原因，并探求防范企业财务风险的方法对策，降低企业财务风险。

关键词：财务风险；表现；原因；对策

目 录

摘 要 I

Abstract II

1 我国企业财务风险的主要表现 1

1.1 企业在筹资方面资金结构不合理的现象普遍存在 1

1.2 企业投资决策缺乏科学性 1

1.3 企业资金回收策略不当 2

1.4 企业收益分配政策不规范 2

2 我国企业财务风险形成的原因分析 3

2.1 企业财务管理的宏观环境复杂多变 3

2.2 企业内部财务关系混乱，决策缺乏科学性 3

2.3 企业内部财务监控机制不健全 4

2.4 企业风险意识淡薄，理财人员素质不高 4

3 企业财务风险的防范对策 5

3.1 分析财务管理的宏观环境变化，树立动态分析观念 5

3.2 建立财务风险的预警指标体系，对财务风险进行事前评价 5

3.2.1 流动比率分析 5

3.2.2 速动比率分析 6

3.2.3 资产负债率分析 6

3.2.4 存货周转率分析 6

3.2.5 应收账款周转率分析 7

3.2.6 利息保障倍数分析 7

3.3 针对具体财务活动，采取不同防范措施 7

3.3.1 筹资风险的防范控制 7

3.3.2 投资风险的防范控制 8

3.3.3 资金回收风险的防范控制 8

3.3.4 收益分配风险的防范控制 9

3.4 合理采用风险防范技术，有效降低财务风险 9

3.4.1 采用多元化风险控制技术 9

3.4.2 采用风险转移技术 10

3.4.3 采用风险回避技术 10

3.4.4 采用自我保险技术 10

3.5 完善企业法人治理结构，理顺企业内部财务关系 10

3.6 树立风险价值观念，提高财务人员素质水平 11

二：为什么要进行财务风险分析？

企业财务风险“预知可控”

企业的平均寿命通常为10年左右，中国的企业则更短。目前，我国企业财务风险衡量与管理还比较滞后，许多企业都是在危机发生后来总结失败的教训。企业经营的目的是为了赢利，必然围绕着采购、制造、销售的运营轨道进行。生产需要生产资料和劳动资料的投胆，这就会带来投资回收风险；产品生产出来如果不能及时卖出，就会形成资金沉淀风险；产品卖出以后更须及时收回货款，否则会有资金回收风险。运作过程中，稍有不慎就会有损失乃至发生破产的风险。纵观企业运营，卓越者做成了百年“老店”，平庸者甚至开业不到一年就被迫关门。百年企业成功的经验各不相同，而企业短命的原因基本相似，其主要原因之一就是对企业的财务风险管理无效甚至是没有管理。

因此，企业经营必然面临风险，但关键是如何管理控制，做到“预知可控”。本文结合工程机械产品小批量、多品种、生产周期长、流动资金周转慢的特点，设计了以筹资、投资、资金回收和分配为研究对象,以财务风险分析为手段,财务预警系统为基础,选择合理的风险管理方法实施过程控制的财务风险管理体系。

准确定位和衡量企业财务风险的关键点

财务活动是生产经营活动的前提条件，它是筹集资金、使用资金、收益分配等活动环节的有机统一，财务活动的全过程都有可能发生风险。如果仅将财务风险定义为由于筹集货币资金不能偿还到期债务而带来的风险，则过于片面，不尽恰当。对财务风险的理解，必须从财务活动的全过程，财务的总体观念出发，并最终联系到财务收益上来。企业财务风险按目前理财活动的内容，主要有筹资风险，投资风险,资金回收风险,收益分配风险。

对财务风险进行有效管理的第一个环节，就是对财务风险的衡量，即对财务风险的识别与分析。正确预测和衡量财务风险将为成功管理、控制财务风险奠定基础。针对企业负债融资、投资、资源分配结构等方面，有杠杆分析法、概率分析法、财务比例分析法等方法财务风险的预测和衡量。

建立一套适时地财务预警系统

企业财务预警系统，对发现并及时解决企业运行过程中的问题，从而实现动态调控，应付可能出现的财务风险具有重要作用。包括三方面的功能：

第一，基本监测系统：主要对宏观经济情况、企业适用税收政策的预测分析、利率变化趋势的预测分析、行业的财务状况分析、企业目标变化的分析。掌握这些，可以采取更加积极主动的财务政策，在宏观经济环境较好的情况下适当增加负债比率，这时企业不会出现问题；而宏观环境不利时，采取同样的政策可能会导致集团陷入困境。

第二，适时监测系统，对企业的财务状况进行适时监视，主要包括：现金流量监测、获利能力监测、应收账款监测、资产运营能力监测、存货监测、负债能力监测、成本费用监测、销售收入监测。根据企业财务状况的变化，及时发现问题并发出预警警报，采取相应的措施。

第三，跟踪监测系统，财务风险预警模型，对可能引起企业财务状况恶化的长期财务决策进行监控。企业财务状况恶化一般是一个渐进的过程，有一些财务决策可能一时没有给公司带来不利影响，却是公司以后财务状况恶化的根源。因此，这种长期的跟踪监控更加重要。

有针对性地实施过程控制

虽然各种分析方法提供了非常重要的手段，起到预警作用。但我们还要综合各种因素，运用前面各种衡量方法，全面、系统、综合地分析问题，抓住问题的关键，防患于未然。

1.要选择合适的筹资时机，确定合理的筹资规模，确定合理的筹资结构，制定合理的筹资策略进行管理，控制风险。

2.在投资决策和实施过程中，首先根据公司的市场风险和特有风险确定投资规模，然后注意同行业分散、地区分散、新产品市场、产品多元......余下全文>>

三：什么是财务风险？应该如何识别和分析？

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。

负债经营是现代企业应有的经营策略，通过负债经营可以弥补自有资金的不足，还可以用借贷资金来实现盈利。股份公司在生产经营中所需的资金一般都来自发行股票和债务两个方面，其中，债务（包括应行贷款、发行企业债券、商业信用）的利息负担是一定的，如果公司资金总量中债务比重大，或是公司的资金利润率低于利息率，就会使股东的可分配盈利减少，股息下降，使股票投资的财务风险增加。例如，当公司的资金利润率位10%，公司相应贷款的利率或发行债券的票面利率为8%时，普通股股东所得权益将高于10%；如果公司的资金利润率低于8%，公司须按8%的利率支付贷款或债券利息，普通股股东的收益就将低于资金利润率。实际上，公司融资产生的财务杠杆作用犹如一把双刃剑，当融资产生的利润大于债息率时，给股东带来的是收益增长的效应；反之，就是收益减少的财务风险。

上市公司财务风险主要表现有：

（1）无力偿还债务风险，由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预朋收益，公司必将面临无力偿还债务的风险，其结果不仅寻致公司资金紧张，也会影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾。

（2）利率变动风险。公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益。

（3）再筹资风险。由于负债经营使公司负债比率加大，相应地对债权人的债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。如何识别财务风险？财务风险是企业风险的重要组成部分，它无时无处不在，防范和控制财务风险很有必要。防范风险，首先要识别风险，公司特有的风险主要有：经营风险和财务风险。经营风险是指产品市场和生产要素市场的供求变化，以及企业内部经营管理水平不同，使得企业因为生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。市场和生产的不确定性是经营风险的主要根源，如新产品的开发失败，产品生产质量不合格，出现新的竞争对手，消费者偏好发生变化，出现恶性竞争，产品落后等因素。财务风险是由于负债筹资而引起的股东收益的可变性和偿债能力的不确定性，以及由于财务信息可靠性等带来的其他风险，财务风险的类型有筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险。筹资风险，主要来源于两方面：第一，是偿债风险，指企业不能按期还本付息。第二，是收益变动风险，指由于资金使用效率低下，导致每股收益降低。投资风险，由于不确定因素致使投资报酬率低于预期目标而发生的风险。资金回收风险，在产品销售出去后，货币资金收回的时间和金额上的不确定性收益分配风险，由于企业将其留存收益分派给投资者的盈余和留在企业的盈余之间的比例分配方案可能给企业今后的生产经营活动带来不利影响所产生的风险。什么是财务风险？财务风险分析对于信用风险来说，财务风险是企业由于债务负担太重以致不能按时足额偿还债务的风险。如果对企业能否有偿还债务的资金来源有所怀疑，那么该企业的财务风险就非常大了。还债的资金来源主要有以下三种：●经营性活动现金流量；●投资性活动现金流量，如出售固定资产、股权、进行投资等获得的现金流量；●筹资性活动现金流量，如借款、发行股票等获得的现金流量。在进行贷款决策时，应该假定企业不可能获得新的贷款。一般不应该发放以偿还旧债为目的的贷款。企业的偿债来源一般有两个：营业收入和投资收入。财务比率可以用于分析企业的偿债能力。第一个需要研究的问题是，如果企业需要偿还债务，那么企业是否有足够可供出售的资产。衡量方式是......余下全文>>

四：研究“化解企业财务风险的途径”的目的和意义

在市场经济日趋完善户今天，企业每时每刻都面临着来自市场的各种风险。财务管理系统作为企业风险预警器的作用愈来愈显示出其重要性，企业经营者应经常进行财务分析，防范财务危机，建立预警分析指标体系，采取适当的财务风险化解方式。对公司财务风险的化解方式的研究是为了掌握和运用可以化解公司财务风险的方式和途径，对公司的财务风险其进行防范和控制，从而达到抑制不利事态的发展，减少风险损失，提高公司经济效益的目的。

风险和收益并存，公司作为市场的主体，要参与市场竞争，必然要面对风险，因此，如何化解公司的财务风险就显得尤为重要。对化解公司企业财务风险进行系统深入的理论研究，对加强公司财务风险控制，保持公司健康、稳定、快速的发展，具有极为重要的现实意义。说一点财务风险

五：企业财务风险管理意义和作用

企业在正常经营运作中，总会遇到各种风险。不论是制造型企业还是生产型企业，也不论是服务型企业还是施工生产型企业，面对市场，参与竞争，就会有风险。而所有风险中，企业本身的内在因素导致的风险系数高低，必然会或轻或重地作用于风险程度。这其中，企业的财务风险管理就有着极其重要的作用。

企业财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活浮安全正常开展，保证企业经济利益免受损失的管理过程。而这个过程，具有不容忽视的法律意义。

任何成功企业的发展，必然要经历利润管理、业绩管理、价值管理和风险管理四个不同的发展阶段，而风险管理是企业管理的最高境界。其中财务风险管理则是由风险识别、风险度量和风险控制等环节组成的，其核心是风险的度量问题。财务风险管理的目标是降低财务风险，减少风险损失。

六：中小企业财务风险的国外研究现状以及文献综述 是中小企业财务风险而不是财务管理 没有国外的国内的也行

1.1关于企业财务风险管理国内综述 早在1987年，清华大学郭仲伟教授就在《风险分析与决策》一书中，全面系统的研究了风险分析与决策的方法，借鉴国外风险理论，指导人们如何对风险进行定性与定量相结合的研究。在此基础上，在1989年，北大商学院的刘思录、汤谷良发表“论财务风险管理”一文，第一次全面论述了财务风险的定义、特性及财务风险管理的步骤与方法。 1994年，基于我国国情，北京大学于川等著《风险经济学导论》，对经济风险尤其是针对我国所特有的经济风险，作了全面深刻的剖析。对我国财务管理方向树立了一个大体的风向标。于此同时，财政部向德伟博士发表“论财务风险”一文，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的基础，该文中的观点认为“财务风险是企业经营风险的集中体现，他运用广义财务风险概念，将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四项。”文章明确指出了财务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。 著名经济学家怯来法在1995年为财务风险下立定义，认为财务风险是“由公司的负债直接引起的，并由负债公司的股东承受的风险”，“公司资本结构中的借入资本比例愈大，则公司没有剩余现金支付股息的可能性也愈大。普通股东承受的这种股息减少或没有股息的风险称为财务风险”。我国学者纪连贵在1998年也采用广义财务风险概念，将财务风险分为筹融资风险、使用资金风险、资金回收风险和资金分配风险，并认为筹融资风险表现为:筹资数量不当风险、筹资时机不当风险和资本结构恶化风险。 在对财务风险进行控制方面，直到2002年，张延波、彭淑雄提出通过建立一系列财务报表监控指标来达到财务风险监测的目的。才使得财务风险能实体化，范围化。 在财务预警方面，早在1932年，菲兹帕特里克最早运用单变量进行企业财务风险以及财务困境预测研究，并得出结论，判断企业是否陷入严重财务困境的两个财务比率为净利润/股东权益和股东权益/负债。然而相比之下，直到1996年，我国周首华等人所发表的《论财务危机的预警分析》中，以企业财务指标作为评价体系，提出了如何预测企业 陷入财务危机的F分数模式。但是到了2001年，余廉、胡华夏等人所著《企业预警管理实务》中，在实证考察和分析我国企业经营现状的基础上，对我国企业由于管理失误等原因所导致的经营困境或破产倒闭等现象及其规律进行了初步的研究，构建了初步的预测指标体系和数理分析模型，为我国财务风险管理做出了很大的贡献。 2004年，黄锦亮、白帆认为应紧紧围绕“企业价值最大化”这一理财目标，提出针对筹资、投资、资金回收和收益分配四个方面的风险建立起由“识别—评估—防范和控制”三个环节组成的财务风险管理机制，对其中狭义财务风险的控制主要还是通过指标分析法和财务杠杆系数法来进行。 1.2关于企业财务风险管理国外综述 国外对风险问题的研究始于19世纪末20世纪初，1895年，Haynes在Risk as an Economic Factor一书中从经济学意义上提出了风险的概念。他认为：“风险一 词在经济学和其他领域中，并无任何技术上的内容，它意味着损害的可能性。某种行为能否产生有害的后果应以其不确定性界定，如果某种行为具有不确定性时，其行为就反映了风险的负担。” 世界上第一个对风险进行理论探讨的经济学家是美国学者威雷特博士，1901 年他在其学位论文《风险与保险的经济理论》中给风险下了这样的定义：“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现。”威雷特博士简明的定义却概述了风险的三层涵义：(1)风险的本质是不确定性；(2)风险是客观存在的；......余下全文>>

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我的是财务风险评价体系研究的开题，刚做好的

八：在研究财务风险管理过程中，遇到了什么问题，如何解决

在现代市场经济条件下，随着市场竞争的日趋激烈，的财务活动日渐成为经营者和管理者所关注的焦点。财务成果反映了一个经营活动的成败，而财务成果的好坏往往取决于财务风险的大小和经营者对财务风险的防范能力。加强财务风险管理，提高财务决策的科学化水平，已成为发展的重要课题。

一、财务风险的含义

财务风险是指各项财务活动过程中，由于各种难以预料或摔制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使有蒙受损失的可能性。财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期、分配利润等等经营活动都可能产生风险。

二、财务风险的成因分析

财务风险的影响因素很多，既有外部原因也有自身的原因。

(一)宏观环境复杂多变，财务风险管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。

财务风险管理的宏观环境包括经济环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于之外，但对财务风险管理(风控网)产生重大的影响。宏观环境的变化对来说，是无法准确预见和改变的，宏观环境的不利变化给带来了财务风险。

(二)财务风险管理人员对财务风险的客观性认识不足。

在现实工作中，财务风险管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生财务风险。财务风险管理人员对财务风险的认识，不能从财务活动的全过程、财务的总体观念出发，并最终联系到财务收益上来。没有正确认识到财务风险广泛存在于经营的方方面面，就不能施用科学的管理。

(三)财务决策缺乏科学性导致决策失误。

目前，我国的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生。决策失误使项目不能获得预期的收益，无法按期收回，给带来巨人的财务风险。

(四)债务资金比例过高，导致资本结构不合理。

从我国国有的现状来看，普遍存在着资金不足的问题。为了解决这个问题，只有通过举债筹措一定数量的资金，维持经营活动，这确实是现代经营者的一个重要的经营策略。但是，我们应该清醒地认识到，筹借资金经营在给带来经济效益的同时，也给带来了很大的风险，造成财务成果的不确定性。筹借资金需要还本付息，按期支付。一旦无力偿还到期债务就会陷入财务困境，并使经营活动逐步进入瘫痪状态。

(五)应收账款回收不及时，不良资金占用大。

目前国有大量的应收账款长期无法收回，直至成为坏账，资金长期被债务人无偿占用，导致资金回笼困难，严重影响了资金的安全性和流动性，给带来巨大的财务风险。

三、财务风脸的防范

财务风险对具有重要影响，因而，如何防范财务风险，化解财务风险，以实现财务风险管理目标，是财务风险管理的工作重点。

(一)应该认真分析宏观环境，提高财务管理系统对环境的适应能力和应变能力，不断完善财务管理系统。

以适应不断变化的财务风险管理环境。面对不断变化的财务管理环境，应制定财务管理战略，设置高效的财务管理，配备高素质的财务管理人员，健全财务风险管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。宏观环境虽然存在于之外，无法对其施加影响，但并不是说面对环境变化就无所适从。为防范财务风险，应把不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给带来的财务风险。

(二)理顺内部关系、加强财务管理人员水平，提高会计信息质量。

首先，为防范财务风险，必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在财务管理中的地位、作用及职责。并赋予相应的权利，真正做到权责分明，各负其责。而在利益分面，应兼顾各方利益，以调动各......余下全文>>