流动资产质量分析

一：怎样对企业流动资产的整体质量分析 10分

流动资产的分析，主要郸对应收账款、存货的分析，应收账款中如果账龄长的欠款占比大，说明公司将来坏账的可能性大，存货的质量不好、库存时间长，也说明资金积压多。

二：如何进行资产质量分析

资产质量的好坏，主要表现为资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）之间的差异上。

高质量的资产，应当表现为按照高于或等于相应资产的账款价值变现或被企业进一步利用，或有较高的与其他资源组合增值的潜力。反之，低质量的资产，则表现为按照低于相应资产的账面价值变现或被企业进一步利用，或难以与其他资源组合增值。

在传统的财务分析模式中，无论是定量分析，还是定性分析，都撇开了资产质量这个根本问题。资产质量分析是通过对资产负债表的资产进行分析，了解企业资产质量状况，分析是否存在变现能力受限，如呆滞资产、坏账、抵押、担保等情况，确定各项资产的实际获利能力和变现能力。

企业对资产的安排和使用程度上的差异，即资产质量的好坏，将直接导致企业实现利润、创造价值水平方面的差异，因此不断优化资产质量，促进资产的新陈代谢，保持资产的良性循环，是决定企业是否能够长久的保持竞争优势的源泉。通过对企业资产质量的分析，能使各利益相关者对企业经营状况有一个全面、清晰的了解和认识。

二、资产质量分析的内容

（一）资产按照其质量的分类。为了便于对企业的各项资产按质量进行分类，可以简单的以资产的账面价值与其变现价值或被进一步利用的潜在价值(可以用资产的可变现净值或公允价值来计量)之间的差异来对其进行较为准确的衡量。资产按照其质量可以分为以下三类：

第一类：按照账款价值等金额实现的资产，主要包括企业的货币资金。

第二类：按照低于账面价值的金额贬值实现的资产，是指账面价值较高，以及其可变现价值或被进一步利用的潜在价值（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）较低的资产。这些资产包括以下几个方面：

1.短期债权，主要包括应收票据，应收账款和其他应收款。

2.部分交易性金融资产，是指能够随时变现并且持有时间不准备超过一年的企业短期投资。

3.部分存货，在企业的报表披露上，存货可以计提存货跌价准备，它可以反映企业对其自己的存货跌价(贬值)的认识。因此，可以说，存货跌价准备在质量方面的含义是反映了企业对其存货贬值程度的认识水平和企业可接受的贬值水平。

4.部分长期投资，为了揭示导致长期投资贬值的因素，企业可以在其资产负债表中计提长期投资减值准备。

5.部分固定资产，它反映的是企业的设备和技术水平。一个企业固定资产的质量主要体现在其被进一步利用的质量上。

6.纯摊销性的“资产”，是指那些由于应计制的要求而暂作“资产”处理的有关项目，包括长期待摊费用等项目。

第三类：按照高于账面价值的金额增值实现的资产，是指那些账面价值较低，而其变现价值或被进一步利用的潜在价值(可用资产的可变现净值或公允价值来计量)较高的资产，主要包括：

1.大部分存货，对于制造业企业和商品流通企业，其主要经营与销售的商品就是存货。因此，其大多数的存货应该是按照高于账面价值的金额增值来实现。

2.一部分对外投资，从总体上来看，企业的对外投资应该是通过转让或者收回投资、持有并获得股利或者债权投资收益等方式来实现增值。

3.部分固定资产和生产性生物资产，企业的大部分固定资产和生产性生物资产都应该而且必须通过经营运用的方式实现增值。

4.账面上未体现净值，但可以增值实现的“表外资产”，那些因会计处理的原因或计量手段的限制而未能在资产负债表中体现净值，但可以为企业在未来做出贡献的资产项目，主要包括：

1).已经提足折旧，但是企业仍然继续使用的固定资产。

2).企业正在使用的，但是已经作为低值易耗......余下全文>>

三：资产质量的分析方法

资产质量的分析方法：1)资产结构分析法。资产分为流动资产、长期投资、固定资产、其他资产(含无形资产、递延资产)等四个部分；每一部分资产又可进一步分成若干项目和明细。因此，分析这些资产之间相互所占比重，能较直观地反映出资产结构是否合理、是否有效的内涵。例如分析总资产中流动资产同固定资产所占比重，如果固定资产比重偏高，则会削弱营运资金的作用。如果固定资产比重偏低，则企业发展缺乏后劲。分析流动资产中结算资产和存货资产所占比重，如果结算资产比重太高，容易发生不良资产，潜在的风险也越大。分析存货资产时，库存商品(产成品)本是保证商品经营的物质条件，但应进一步分析其中适销对路、呆滞积压、残损变质等各占的比例。在采用结构分析的同时。还可采用比率法作补充。如：(1)总资产增长率。计算企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，来评价企业经营规模总量上扩张的程度。(2)固定资产成新率。计算当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率，来评价固定资产更新的快慢程度和持续发展的能力。(3)存货周转率。计算企业一定时期销售成本与平均存货的比率，来评价存货资产的流动性和存货资金占用量的合理性。(4)应收账款周转率。计算企业一定时期内销售收入同平均应收账款余额的比率，来评价应收账款的流动速度，是否会产生呆死帐，成为坏账损失。2)现金流动分析法。货币资金是资产中最为活跃又时常变动的资产。现金流量信息能够反映企业经营情况是否良好，资金是否短缺，资产质量优劣，企业偿付能力大小等重要内容，从而为投资者、债权人、企业管理者、提供非常有用的信息。如经营活动产生的现金流量和总的净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，就能判断分析企业财务成果和资产质量的状况。一般说，没有相应现金净流入的利润，其质量不是可靠的。如果企业现金净流量长期低于净利润，就意味着与已经确认为对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产。如果企业的银根长期很紧，现金流量经常是支大于收，则说明该企业的资产质量处于恶化状态。3)虚拟资产、不良资产剔除法。这是把虚拟资产、不良资产从资产中剥离出来后进行分析的方法，实质上是对企业存在的实有损失和或有损失进行界定。首先是进行排队分析，统计出虚拟资产和不良资产帐面值。然后进行分析比较：(1)把虚拟资产加不良资产之和同年末总资产相比，来测试资产中的损失程度。(2)将剔除虚拟资产、不良资产后的资产总额同负债相比，计算资产负债率，以真实地反映企业负债偿还能力和经营风险程度。(3)将虚拟资产、不良资产之和同净资产比较，如果虚拟资产、不良资产之和接近或超过净资产，说明企业持续经营能力可能有问题，也不排除过去人为夸大利润而形成“资产泡沫”。但最终是要落实到加强对虚拟资产、不良资产的管理和处理，杜绝虚拟资产的存在，压缩不良资产，尽量减少资产损失。4)资产同相关会计要素综合分析法。企业进行生产经营活动时，会计六大要素(资产、负债、所有者权益、收入、支出、利润)都在发生变化。因此，分析资产质量。应与其他会计要素相结合。平时常用的方法有：(1)总资产报酬率。计算企业一定时期内获得报酬总额(利润总额加利息支出)与平均资产总额的比率，来检测企业投入产出的配比关系与实效。一般说。资产质量越好，投入产出的效能也越佳。(2)总资产周转率。计算企业一定时期内销售收入同平均资产总额的比值。一般情况下，周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越离。(3)流动比率。计算流动资产同流动负债的比率，来反映企业短期债务的偿还能力。流动比率是测评企业营运资金的重要指标。目前不少国有企业的营运......余下全文>>

四：资产质量的评价分析

资产质量的评价分析：一、资产获利能力评价一般来说，在评价企业获利能力时常用的财务指标有销售毛利率、销售净利率、净值报酬率、总资产收益率等指标，笔者认为虽然这四个指标在一定程度上都能体现企业运用资产的获取利润的能力，但是比较而言，用总资产收益率来评价企业运用资产获取利润的能力最恰当，最能反映企业资产的质量。这是因为：1．销售毛利率主要体现企业的产品或服务获取毛利的能力。销售毛利率一(主营业务收入一主营业务成本)÷主营业务收入×100，该公式反映每百元主营业务收入能为企业带来多少毛利润。销售毛利率高表明企业的产品或提供的劳务竞争能力强，也可能是该产品或行业是暴利产品或暴利行业。该产品或服务的获利能力强，是资产获利能力强的必要条件。2．销售净利率主要体现企业产品或服务获取净利的能力，该能力在一定程度上代表了企业经营者的经营管理水平销售净利率一净利润÷主营业务收入×100，该公式反映每百元主营业务收入最终能为企业带来多少净利润。销售净利率高说明企业产品或服务获取净利的能力强。由于净利润是企业总收入与总耗费的差额， 因此销售净利率往往代表企业经营者的经营管理水平。3．净值报酬率主要反映投资者投入的资本及其积累获得净利润的能力净值报酬率一净利润÷所有者权益平均额×100 ，该公式反映企业经营者运营投资者投入资本及其积累的效果。该指标不但反映企业经营者的经营管理水平，而且也体现了企业经营者运用财务杠杆为投资者赚取超额回报的能力。4．总资产收益率从总体上反映了企业资产的利用效果，说明企业运用其全部资产获取利润的能力总资产收益率：息税前利润÷ 平均资产总额×100，该公式可理解为运用每百元资产能够获取多少利润。该公式不考虑利息费用和税收因素，涵盖企业全部资产，不问资产来源渠道，考察角度全面，因而最直接、最全面、最真实地反映了企业资产的综合利用效果及其获取利润的能力，是体现资产质量的最佳指标之一。因此，在评价资产的整体获利能力时，应该重点比较和分析总资产收益率指标，同时适当兼顾销售毛利率、销售净利率和净值报酬率等指标。二、企业营运能力评价营运能力指的是企业资产的周转运行能力，通常可以用总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率这五个财务比率来对企业的营运能力进行逐层分析。营运能力反映企业资产和利用的效率，营运能力强的企业，有助于获利能力的增长，进而保证企业具备良好的偿债能力，冈此高质量的资产必定体现为高效的营运能力。1．总资产周转率。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，总资产周转率一主营业务收入净额÷平均资产总额×100。总资产周转率反映出企业单位资产创造的主营业务收入净额，体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，全面反映企业全部资产质量和利用效率。一般来说，总资产周转率越高，表示企业资产经营管理得越好，取得的主营业务收入就越多，资产的利用效率就越高，周转速度就越快。2．流动资产周转率。流动资产周转率是评价企业资产利用效率的另一主要指标，流动资产周转率一主营业务收入净额÷平均流动资产总额×100。流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，即流动资产的利用效率。周转率越高，表明流动资产创造的收入多，实现的价值高，企业的赢利能力就强，流动资产的质量就高。一般来说，流动资产周转率高，说明企业在资产的利用上取得了三方面的成绩：合理持有货币资金，应收账款回收快，存货周转快。3．固定资产周转率。固定资产是企业的一类重要资产， 在总资产中占有较大比重，更重要的是固定资产的生产能力，关......余下全文>>

五：如何看待泛海建设流动资产的质量

泛海建设 2009

1．企业的毛利率、核心利润率（在企业自身经营活动较少、控制性投资较多的情况下，只能通过合并报表的数字，来考察企业集团的综合毛利率、综合核心利润率）

（1）2009 年度的毛利率为 46.43，2008 年度为 46.65。

（2）2009 年度的核心利润率为 25.15，2008 年度为 21.63。

2．2009 年度业绩与 2008 年度相比出现变化的原因分析由于企业采取的是以对外投资为主的经营管理方式，因此，在对企业业绩进行分析时，主要应该考察合并利润表，这是因为企业的利润来源于子公司。按照现行的会计准则，子公司的业绩主要体现在合并利润表内。合并利润表显示，企业的营业收入在 2009 年有了较大增长。尽管毛利率略有下降，但是，由于销售费用、管理费用的增长低于营业收入的增长速度，致使企业的业绩呈现出增长的态势。

3．结合资产负债表对企业未来利润增长点的预测房地产开发企业的利润增长点主要源于开发的楼盘。因此，企业未来的利润将主要来源于现有储备的存货。以现在的期末存货规模和周转速度，结合企业历史（2008 年、2009 年）基本的毛利率、核心利润率，就可以对企业未来（2010）年的利润作出预测了。（存货存货周转率毛利率）

六：资产负债表的质量分析包括什么

资产负债表的趋势分析包括什么，？

那要看看表人想知道么内容，

资产负债表是总括反映企业在某一特定日期资产、负债和所有者权益的会计报表。对资产负债表进行总体分析，其目的就在于从总体上把握企业在特定日期财务状况的全貌。

首先，可以核对企业资产、负债、所有者权益的总额。由于资产负债表是以“ 资产= 负债+ 所有者权益” 的公式编制而成，因此根据资产总计数即可推知负债和所有者权益总计数，企业的资产合计数大致可以反映出企业经营规模的大小。

另外，如果知道企业所在行业的平均资产的情况，还可以推知该企业在同行业中所处的地位。

其次，可以核查流动资产、非流动资产、负债、所有者权益等大项目的合计数。通过这些合计数可以看出有关项目在资产总额与负债和所有者权益总额中所占的比重，从而可以一定程度地了解企业资产的流动性、负债的流动性以及企业负债经营的程度等。

再次，可以进一步观察各项资产、负债、所有者权益分别在资产总额、负债与所有者权益总额中所占的比重。根据有关的各项比重，可以列出百分比资产负债表，从而可以了解企业资金的分布状况，了解企业资金来源的渠道。这样有助于进一步分析和发现问题，进一步改善企业的资金结构。

如果有该企业近几年的资产负债表，则可以计算各资产、负债、所有者权益项目的金额变动及金额变动百分比。通过各个资产、负债、所有者权益项目的金额变动，可以反映出企业在近几年内财务状况变动的情况，从而有助于预测企业未来财务状况变化的趋势；而通过各个资产、负债、所有者权益项目的金额变动百分比，则可以反映出各项目对企业财务状况变化影响的大小以及各项目自身变化的幅度，同样有助于预测企业未来财务状况变化的趋势。

总之，通过资产负债表的总体分析，可以大致了解企业所拥有的资产状况、企业所负担的债务、所有者权益等财务状况。而如果需要进一步了解企业偿还短期债务的能力和财务弹性，了解企业的资本结构和长期偿债能力等详细情况，则需要使用趋势分析法、比率分析法等作具体分析。

1 资产结构

资产结构，主要反映流动资产和结构性资产之间的比例关系，反映资产结构的一个重要指标是流动资产率，其计算公式为：

流动资产率= 流动资产/ 额资产总额

对资产结构的分析，可帮助我们从宏观角度上掌握企业所在行业的特点、经营管理特点和技术装备水平。

流动资产占资产总额的比例越高，企业的日常生产经营活动越重要。比如在企业产品市场需求旺盛或扩大经营规模的时期，企业投入当期生产经营活动的资金要比其他企业、其他时期投入的多。当企业处于蓬勃发展时期时，企业的经营管理就显得非常重要。该指标也是进行行业划分和行业比较的重要指标。一般地讲，纺织、冶金企业该指标在30％～60％之间，商业批发企业可高达90％以上。

商业企业的流动资产往往大于非流动资产，而化工业的情况却恰恰相反。如江苏某商场股份有限公司2005年12月31日的流动资产为5 602 万元，结构性资产为4 066 万元。而河南某股份有限公司（以化工业为主）同期的流动资产为23 922万元，结构性资产为17 944万元。

在同一行业中，流动资产、长期投资所占的比重反映出企业的经营特点。流动资产和负债较高的企业稳定性差，却较灵活；而那些结构性资产和负债占较大比重的企业底子较厚，但转变调整比较困难。长期投资较高的企业，风险较高。

无形资产增减和固定资产折旧快慢反映企业的新产品开发能力和技术装备水平。无形资产多的企业，开发创新能力强；而那些固定资产折旧比例较高的企业，技术更新换......余下全文>>

七：流动资产的营运能力分析包括哪些

根据营运能力分析的含义与目的，企业营运能力分析的内容主要包括以下几方面(一)全部资产营运能力分析 　全部资产营运能力分析的内容包括：1、全部资产产值率分析；2、全部资产收入率分析；3、全部资产周转率分析。(二)流动资产营运能力分析 　流动资产营运能力分析的内容包括：1、全部流动资产周转率分析；2、全部流动资产垫支周转率分析；3、流动资产周转加速效果分析；4、存货周转率分析；5、应收账款周转率分析。(三)固定资产营运能力分析 　固定资产营运能力分析的内容包括：1．固定资产产值率分析；2．固定资产收入率分析。

八：流动资产占资产总额比例高，说明什么？

1、该企业是资金密集型的企业，原材料价值高；2、存货周转率低，积压大量存货；3、有大量的应收账款；4、最好的原因是企业有大量的现金。所以要彻底说明，必须结合报表和账簿。

九：如何对企业的资本结构进行质量分析

企业资本结构质量主要应关注以下几个主要方面：

（1）企业资本成本的高低与企业资产报酬率的对比关系。从成本效益关系的角度来分

析，只有当企业的资产报酬率（应当为企业的利息和税前利润与企业总资产之比）大于企业

的加权平均资本成本时，企业才能在向资金提供者支付报酬以后使企业的净资产得到增加，

企业净资产的规模得以扩大。反之，在企业的资产报酬率小于企业的加权平均资本成本时，

企业在向资金提供者支付报酬以后，将缩减企业的净资产，企业净资产的规模将逐渐缩小。

这就是说，在企业的加权平均资本成本大于企业的资产报酬率时，企业的资本结构将导致企

业的净资产逐渐萎缩。在这种情况下，我们只能认为企业的资本结构质量较差。

（2）企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性。按照财务管理理论，企业筹集资金的用途，决定筹集资金的类型：

企业增加永久性流动资产或增加长期资产，应当通过长期资金来源（包括所有者权益和非流动负债）来解决；企业由于季节性、临时性原因造成的流动资产中的波动部分，则应由短期资金来源来解决。如果企业的资金来源不能与资金的用途相配比，在用长期资金来源来支持短期波动性流动资产的情形下，由于企业长期资金来源的资本成本相对较高，企业的效益将会下降；

在企业用短期资金来源来支持长期资产和永久性流动资产的情形下，由于企业的长期资产和永久性流动资产的周转时间相对较长，企业可能经常会出现急迫的短期偿债的压力。

这就是说，企业资金来源的期限构成与企业资产结构相适应时，笔者认为企业的资本结构质量较好。反之，企业的资本结构质量较差。需要注意的是,某些企业因为战略发展的需要,往往会出现资金来源的期限和企业资产结构不适应,此时应该根据具体情况进行动态的分析,不能轻易的下结论。

（3）企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及企业未来发展的适应性。

按照一般的财务管理理论，企业财务杠杆比率越高，表明企业资源对负债的依赖程度越高。

在企业过高的财务杠杆比率的条件下，企业在财务上将面临着两个主要压力：

一是不能正常偿还到期债务的本金和利息，

二是在企业发生亏损的时候，可能会由于所有者权益的比重相对较小而使企业的债权人受到侵害。

受此影响，企业从潜在的债权人那里获得资金的难度会大大提高。这就是说，企业在未来进行债务融资以满足未来正常经营与发展的难度会因企业较高的杠杆比率而提高。

因此，较高财务杠杆比率的企业，其财务风险相对较高。

（4）企业所有者权益内部的股东持股构成状况与企业未来发展的适应性。企业具有什么样的股权结构对企业的类型、发展以及组织结构的形成都具有重大的意义。股权结构的动态变化会导致企业组织结构、经营走向和管理方式的变化。

因此，分析者要在企业的股权结构发生重大变化时，进一步分析控制性股东、重大影响性股东会产生怎样的变化，以及这种变化对企业会产生什么样的方向性影响，因为这将在很大程度上决定着企业未来的发展方向。