价值评估基础

一：cpa财管第4章 价值评估基础 10分

​本题考核资本资产定价模型。该股票的β系数＝相关系数JM×标准差J/标准差M＝0.3×30%/20%＝0.45，该股票的必要收益率＝5%＋0.45×10%＝9.5%。

市场组合的风险收益率10%,不是市场组合的收益率,10%已经是Rm－Rf了,后面不用再减无风险收益率.

（1）（Rm－Rf）的常见叫法包括：市场风险价格、市场平均风险收益率、市场平均风险补偿率、市场风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场风险收益率、市场风险报酬、证券市场的风险溢价率、市场风险溢价、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。

（2）Rm的常见叫法包括：平均风险股票的“要求收益率”、平均风险股票的“必要收益率”、平均股票的要求收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、市场收益率、平均风险股票收益率、证券市场的平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率等。

（3）由上可以看出：“风险”后紧跟“收益率”或“报酬率”的，是指（Rm－Rf）；市场“平均收益率”或“风险”与“收益率”之间还有字的，一般是指Rm。

二：公司价值评估的基本模型有哪些

折现现金流量估价法模型

折现现金流量估价法的一般数学模型为：

式中：FV为企业价值；

CFt为第t期的现金流量；

r为现金流量风险的折现率或企业加权平均资本成本。

如果企业未来现金流量是一笔永续年金，则

如果企业未来现金流量呈现固定增长特征，且固定增长率为g，则

从上面的折现现金流量估价法模型可看出，影响企业价值的因素有三个一是未来各期的预计现金流量；二是企业加权平均资本成本即折现率；三是企业存续期。以下分别讨论未来现金流量、折现率和企业存续期的确定问题。

1.现金流量的确定。这里的现金流量，严格而言是属于企业的现金流量，该现金流量不仅可以支付给企业的所有者如股东，还可以支付给除此以外的所有企业索偿权的持有人如债券持有人等。企业现金流量最一般的形式为“企业自由现金流量”(自由现金流量是20世纪80年代以哈佛大学詹森教授为首的一些学者提出的新概念)，即企业经营活动所创造的。可供管理当局自由支配运用的那一部分现金流量。

企业自由现金流量=纳税付息前利润×(1-所得税率)+折旧资本支出-营运资本变动数额

企业现金流量=属于股权投资者的现金流量+属于债权持有者的现金流量

企业自由现金流量为债务支付前的现金流量，因此理论上它不受企业运用负债数额大小的影响。但这并不意味着由企业自由现金流量贴现而使得企业价值与负债金额没有关联。因为过高的负债将导致企业加权资本成本的提高，从而引起企业价值的变动。

三：企业价值评估的同名书籍

书 名: 企业价值评估作　者：曹中出版社：中国财政经济出版社出版时间： 2010年9月1日开本： 16开定价: 40.00元 《企业价值评估》内容简介：企业价值评估作为资产评估的重要分支之一，在西方发达国家已有将近五十年的发展历史，其理论和方法已趋成熟。特别是最近十年时间里，在西方发达国家的评估行业中，企业价值评估是经历了最大的发展和变革的领域。经济方面如全球经济一体化、企业兼并重组、新兴市场的开放、每十年左右发生一次的金融危机，报告方面如财务报告和税收报告要求的改变以及管理机制方面如萨班斯-奥克斯列法案，1992年COSO发布的《企业内部控制一整合框架》和2004年发布的《企业风险管理一整合框架》都促进了企业价值评估这一领域的快速发展。2004年12月，中国资产评估协会发布了《企业价值评估指导意见（试行）》，正式将“企业价值”和“企业价值评估”引入我国资产评估行业，这标志着我国资产评估行业与国际价值评估行业全面接轨。在我国，虽然企业价值评估理论研究和实务操作才起步不久，企业价值评估完整的理论体系还未形成、企业价值评估方法的运用还处于模仿阶段，但随着市场经济的不断发展，企业价值评估作为资本营运中不可缺少的服务工具，越来越被企业、政府监管部门及社会公众所关注，迫切需要进行理论上的探索和方法上的创新，建立符合我国实际的企业价值评估理论和方法体系。 第一章 绪论第一节 企业概念及企业组织形式第二节 企业价值与企业价值理论第三节 企业价值评估的产生与发展第二章 企业价值评估基础第一节 企业价值评估的主要要素第二节 企业价值评估方法第三节 企业价值评估信息的收集与分析第三章 收益法第一节 收益法的基本原理第二节 收益预测第三节 折现率的确定第四节现金流量折现法第五节 现金流量折现法的扩展——经济增加值法第六节 收益法的适用性和局限性第四章 市场法第一节 市场法的基本原理第二节 市场有效性分析第三节 市场法中主要价值乘数的应用第四节参考企业比较法第五节并购案例比较法第六节 市场法的适用性与局限性第五章 成本法第一节 成本法的基本原理第二节 成本法的基本程序第三节 单项资产评估的前提假设及选择第四节 资产清查和估算的具体方法第五节 成本法的适用性和局限性第六章 期权定价与企业价值评估第一节 期权相关知识第二节期权定价模型第三节 期权定价模型在企业价值评估中的应用第四节 对期权定价模型评估企业价值的评价第七章 企业评估值的调整第一节 溢价和折价产生的原因第二节 进行价值调整的条件第三节 最终价值的确定第八章 转型经济中的企业价值评估第一节 转型经济的特点第二节 转型经济因素对企业价值评估的影响第三节 转型经济中评估参数的确定第九章 企业价值评估报告第一节 资产评估报告概述第二节 企业价值评估报告概述第三节 企业价值评估报告的基本内容和格式第十章 企业价值评估中的风险控制第一节 概述第二节 企业价值评估风险的分类及其成因第三节 企业价值评估风险的控制对策附录FMEA——风险优先数法《Risk Priority Numbers》简介参考文献

四：为什么商品价值理论是资产评估的最基本理论

为市场价值和市场价值以外的价值(非市场价值)。资产评估中的市场价值是指资产在评估基准日公开市场上最佳使用或最有可能使用条件下，资产可能实现的交换价值的估计值。市场价值以外的价值(也称为非市场价值、其他价值)，是指凡不符合市场价值定义条件的其他资产评估价值形式的集合。”王诚军[7]提出“市场价值是资产对市场的价值(Value to the Market)，而不是资产对特定市场主体的价值(Value to Particular User or Group)，它反映了市场对资产效用的认知，即反映了作为一个整体的市场对被评估资产价值的认同，而不是某个市场参与者或某些市场参与者对资产价值的认同。”

在中国资产评估协会《资产评估准则—基本准则》(2002年征求意见稿)中，第一次提到资产评估价值类型分为市场价值和非市场价值。在2004年财政部批准发布的《资产评估准则—基本准则》[8]中规定“注册资产评估师执行资产评估业务，应当根据评估目的等相关条件选择适当的价值类型，并对价值类型予以明确定义。”中国资产评估协会于2004年发布的《企业价值评估指导意见(试行)》[9]规定“注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的等相关条件选择适当的价值类型。”中国资产评估协会于2004年发布的《金融不良资产评估指导意见(试行)》[10]中规定“注册资产评估师执行金融不良资产评估业务应当根据评估目的和评估对象等具体情况明确价值类型，并对具体价值类型进行定义。金融不良资产评估业务中的价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值。市场价值以外的价值包括但不限于清算价值、投资价值、残余价值等。”从中国资产评估协会和各位专家的研究结果可以看出资产评估价值类型概念和理论非常重要，资产评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值(非市场价值)。

2.2　资产评估结果的价值类型与评估的价值基础的匹配关系

姜楠[4]提出“资产评估的价值基础是由资产评估特定目的、评估时的市场条件、以及被评估对象的条件状态共同构成的。评估结果的价值类型与评估的价值基础相匹配，有什么样的价值基础才能评估出什么样的价值类型。”刘玉平[11]提出决定和影响价值类型的因素“(1)评估的特定目的(经济行为)；(2)市场条件；(3)资产功能及其状态。上述三项因素是一个有机整体，核心问题是特定目的。”这里讲的决定和影响价值类型的因素与前述姜楠讲的资产评估的价值基础是基本一致的。从专家们的研究结果可以看出评估结果的价值类型与评估的价值基础相匹配，有什么样的价值基础才能评估出什么样的价值类型。

2.3　价值类型理论在评估实践中的意义

姜楠[5]提出“市场价值是资产评估中最为典型的公允价值，市场价值的准确定位是准确把握非市场价值的基础，也是准确把握公允价值的基础”。同时他又强调“市场价值仅仅是资产评估公允价值的基本表现形式和基本坐标。市场价值并不是资产评估的基本目标，也不是资产评估结果的全部。”姜楠[6]“注册资产评估师在执行资产评估业务时可直接选择和定义市场价值，这样做通常不会产生误解或歧义。市场价值以外的价值不是一种具体的资产评估价值表现形式，它是一系列不符合资产市场价值定义条件的资产评估价值形式的总和或组合，例如，在用价值、投资价值、持续经营价值、保险价值。注册资产评估师在执行资产评估业务过程中需要选择和使用市场价值以外的价值时，必须明确在本次评估项目中选择和使用的是市场价值以外的价值中的哪一种具体的价值形式，并给出该种价值形式的定义，以防产生误解或歧义。”刘玉平[12]提出“......余下全文>>

五：资产评估基础知识？

前言

第一章 资产评估基础

第一节 资产和资产评估的基本概念

第二节 资产评估的九大要素

第三节 资产评估的标准

第四节 资产评估的组织和程序

第二章 资产评估的基本假设和基本方法

第一节 资产评估的基本假设

第二节 资产的时间价值

第三节 资产评估的基本方法

第三章 固定资产评估

第一节 概述

第二节 固定资产折旧计算

第三节 机器设备的评估

第四章 流动资产评估

第一节 概述

第二节 外购材料的评估

第三节 在制品和产成品的评估

第四节 货币及结算资产的评估

第五章 房地产评估

第一节 概述

第二节 房地产价格的构成和影响因素

第三节 土地价格评估

第四节 房产价格评估

第六章 有价证券及专项资产的评估

第一节 概述

第二节 债券的评估

第三节 股票的评估

第四节 专项资产评估

第七章 资源性资产的评估

第一节 概述

第二节 资源性资产的价格

第三节 资源性资产评估概述

第四节 土地资源资产的评估

第五节 矿藏资源资产的评估

第六节 森林资源资产的评估

第七节 水资源资产的评估

第八章 无形资产评估基础

第一节 概述

第二节 无形资产评估的涵义和特点

第三节 无形资产的计价和评估方法

第四节 无形资产的经济寿命分析

第力章 主要无形资产的评估

第一节 知识产权和专有技术的评估

第二节 租赁权价值的评估

第三节 进出口许可证的评估

第四节 顾客关系的评估

第五节 商誉的评估

第十章 资产评估结果的处理

第一节 资产帐务处理的原则

第二节 无形资产帐务处理方法

第三节 资产评估报告

六：债券理论价值评估和股票理论价值评估的基本原理与区别

债券是固定收益的金融产品，理论上用现金流贴现的方法就可以评估

而股票很多东西都是不确定的，所以估值的理论有很多，有用红利贴现的，也有用自由现金流贴现的，还有相对估值法比如市盈率

债券的理论价格和实际不会差很多，股票就会差十万八定里了

还有一点就是债券估值模型很多参数都是死的，但股票估值模型中很多参数是人为设定的，估值者本身的喜好就影响理论估值结果

七：文化资源价值评估的基本原则有哪些

文化资源评估的原则有：

1．客观性——评估的首要原则

文化环境、文化思维必然会影响对文 化资源评价的客观性要求。

2．无宗教性

评价者的宗教信仰同样会对文化资源 的评估产生较大影响。

3．数量化

文化资源可评估的一个重要标志就是 获得量化的指标。

4．可比性权重

权重是一个相对的概念，是针对某一 指标而言。某一指标的权重是指该指 标在整体评价中的相对重要程度。 权重表示在评价过程中，是被评价对 象的不同侧面的重要程度的定量分配，对各评价因子在总体评价中的作用进 行区别对待。事实上，没有重点的评 价就不算是客观的评价。

八：多选：公司客户价值评价的基本内容包括？ 5分

1、外部环境评价

2、管理水平评价

3、客户信用状况评价

4、客户营销价值评价

九：汽车评估的清华大学出版社出版图书

作者：成英、刘晓锋、汪磊、王龙志 　　2012年我国汽车工业取得了较好成绩，产销突破1900万辆，创历史新高，再次刷新全球纪录，并连续四年蝉联世界第一。在经过几年爆发式增长之后，2012年的车市步入了一个平稳增长期。在新车销售创新高的基础上，二手车销量也逐步走高。2012年中国二手车市场实际总交易量为480万辆左右，虽然未能完成年初预计的500万辆目标，且仍面临着众多的现实困难与挑战，但中国的二手车行业已经闯出了一片属于自己的天地。根据中国汽车流通协会最新发布的数据，2013年，我国二手车市场交易量达到了520.33万辆，相比去年同期增长8.60%，交易额也达到了2916.49亿元，相比去年同期增长12.62%。　　目前，我国的二手车鉴定评估不再局限于二手车产权交易，已经扩展到二手车的纳税、保险、抵押、典当、司法鉴定等非产权交易； 然而在我国二手车市场快速发展的同时，专业二手车评估人才短缺现象日益凸显。据中国汽车流通协会人士测算，全国专业二手车评估人才缺口可能超过15 万人。汽车评估正是考虑到这一市场对高素质汽车服务人才的需求，而且比以往任何时候都更为迫切，汽车服务业将人才竞争视作企业竞争制胜的关键要素。为适应形势的发展和社会的需求，满足全国高等院校、各类职业技术院校学生对相关知识的渴求，我们编写了《汽车评估》一书。本书在编写过程中，坚持“理论够用、强调实务”的原则，紧密联系当前汽车市场的实际状况，按照工作过程为导向的教学思维，突出应用型教育的特色，突出对实践技能的要求，力求做到知识和应用的完美统一。本书由天津职业技术师范大学成英、刘晓锋总体设计，参加全书编写人员分工如下： 第1、2、8章由成英、王龙志完成，第5~7章由刘晓锋、王龙志完成，第3、4章及附录由汪磊、台晓虹完成。黄玮、李文彬参与了本书部分章节资料收集与编写工作。北京理工大学高利教授担任主审，他在百忙之中对本书进行了细致的审阅，并提出了许多宝贵的意见，在此表示感谢。在编写过程中参考了国内出版的书籍、发表的专业论文以及汽车专业网站的相关内容，在此对这些资料的作者表示由衷的感谢。本书除了可以作为高等院校汽车相关专业的教材之外，也可供汽车相关从业人员阅读使用。由于编者水平有限，疏漏和错误之处在所难免，敬请广大读者和专家们批评指正。编者　　2014年4月 1汽车评估概述1.1汽车评估的概念1.1.1汽车评估的定义1.1.2汽车评估的特点1.1.3汽车评估的作用与意义1.2汽车评估的基本要素1.2.1评估的主体和客体1.2.2评估的依据和目的1.2.3评估的原则和程序1.2.4评估的假设和计价标准1.3汽车评估的职业规范1.3.1汽车评估就业准入制度1.3.2汽车评估人员职业道德规范1.3.3汽车评估人员的职业标准1.3.4汽车评估机构的特征、职能与地位复习思考题2汽车评估基础知识2.1机动车分类2.1.1按国家标准分类2.1.2按公安车辆登记管理分类2.1.3按交通部门对收费公路的收费标准进行分类2.1.4按照汽车的结构特征分类2.2车辆识别代码及车型铭牌的识读2.2.1车辆识别代码（VIN）的识读2.2.2车辆铭牌识读2.3汽车主要技术参数和性能指标2.3.1汽车主要技术参数2.3.2汽车主要性能指标2.4汽车性能劣化规律2.4.1汽车技术状况变化的原因及影响因素2.4.2汽车品牌与保值2.5汽车的使用寿命及报废标准2.5.1汽车的使用寿命2.5.2我国汽车的报废标准2.6资金的时间价值及车辆的经济评价2.6.1资金的时间价值2.6.2二手车投资方案选择复习思考题3新汽车评估3.1新汽车的价......余下全文>>

十：注会财管 哪些章节是基础而且重要？

您好！很高兴能够为您解答！

注册会计师《财务成本管理》科目的最重要、最难的章节是：企业价值评估、资本预算、期权估价

而重要的基础章节有：财务报表分析、长期计划与财务预测、财务估价的基础概念、债券和股票估价、资本成本、资本结构等

为什么说这些基础章节很重要呢？评价标准就是，这些章节没掌握的话，会直接导致其他章节无法顺利学习或者是和其他章节关联较大。

剩下的一些章节也并非不重要，只不过在基础掌握之后，可以拿来单独学！

希望能够解决您的疑惑！