企业投资决策分析企业投资决策分析论文企业投资决策原则

一：投资决策分析的概念

投资决策分析是对各种建设投资方案进行综合分析。投资是为一定目的而预先垫付资金或实物的行为，又称为固定资产投资。

二：企业投资决策应遵循哪些基本原则？

一、符合国家产业政策原则；二、效益最大化原则；三、市场需求导向原则；四、量力而行原则。

投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用—定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序对投资的必要性、投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等经济活动中重大问题所进行的分析、判断和方案选择。投资决策是生产环节的重要过程。

是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，因此我们常说：投资决策失误是企业最大的失误，一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境禒甚至破产。因此，财务管理的一项极为重要的职能就是为企业当好参谋把好投资决策关[1] 。

简单而言，就是企业对某一项目（包括有型、无形资产、技术、经营权等）投资前进行的分析、研究和方案选择。投资决策分为宏观投资决策、中观投资决策和微观投资决策三部分。下面所讲的房地产投资决策主要是指房地产投资经营决策，属于微观投资决策的范畴。

三：投资决策分析的注意事项

任何工程项目都是一个复杂的大系统，应用系统工程的方法时，首先要从系统整体出发，进行总体效益的分析。例如，对大型水利工程项目进行投资决策分析时，可能涉及防洪、发电、航运、灌溉、水产、旅游、治沙、防碱、治涝等方面，要从政治、社会、经济、技术和生态环境诸方面进行综合评价（图1）。对于复杂的大型工程项目，不仅要弄清楚有哪些因素影响工程建设，而且要研究工程建设将会产生哪些后果和影响（图2），然后对工程方案进行综合评价。最后要研究出一套决策方法，协助决策者在综合评价的基础上作出抉择。为了解决大型工程建设的决策问题，一般是把定性分析与定量分析结合起来，为此要建立决策模型。决策模型应满足以下几个方面的要求：①能够同时接受定性的信息和定量的信息，主观的信息和客观的信息；②尽可能降低对指标评价精度的要求，以适应社会经济系统的实际情况；③适应于离散方案集的情况；④便于集中多种不同的决策观点，将个体决策与群决策结合起来。一般可采用目标规划法、组合规划法、多指标人机对话选优法等方法来建立决策模型。参考书目张仲敏等主编：《基本建设经济学》，中国财政经济出版社，北京，1982。陈颖源、郭志顺编著：《管理会计和工程经济》，科学技术文献出版社，北京，1983。

四：投资决策评价标准及方法

投资决策做评价以及分析，应该从什么方面入手？

常用的投资分析方法有项目投资分析、经营环境分析和经营目标分析等。

从什么方面入手主要看你要进行哪方面的投资，是项目投资？还是企业投资？还是风险投资？

如果是企业投资，主要是对投资对象的经营环境和经营目标进行分析，得到是否购买和购买后整合的结论。

评价标准是什么？

常用的企业投资分析指标有：

投资回收期＝原始投资额／每年（相等）营业净现金流量

投资报酬率＝年平均净现金流量／初始投资额

相对市场占有率=本企业该产品的绝对市场占有率/本企业主要竞争对手绝对市场占有率

经营盈利能力分析

边际贡献率＝边际贡献／销售收入＝单位边际贡献／销售单价

安全边际分析

安全边际＝实现销售额（量）－保本销售额（量）

盈利能力系数分析

某产品盈利能力系数＝该产品利润占利润总额的比重／该产品销售额占销售总额的比重

＝该产品销售利润率／企业平均销售利润率

若产品盈利能力系数大于1，说明盈利能力很强，反之则弱。计算出盈利能力系数后还应进一步分析系数高低的原因，可选用几年的资料分析。

相关环境分析：相关市场（市场需求、市场容量、市场占有情况等）

相关资源（资源存量、资源质量、资源供应条件等情况）

五：长期投资决策分析常用的方法有哪些？

长期投资决策分析常用的方法有静态投资回收期法、净现值法、净现值率法、差额投资内部收益率法、年等额净回收额法等。

静态投资回收期法，是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。它有“包括建设期的投资回收期（PP ） ”和“不包括建设期的投资回收期（PP） ”两种形式。其单位通常用“年”表示。投资回收期一般从建设开始年算起，也可以从投资年开始算起，计算时应具体注明。静态投资回收期是不考虑资金的时间价值时收回初始投资所需要的时间。

计算出的静态投资回收期应与行业或部门的基准投资回收期进行比较，若小于或等于行业或部门的基准投资回收期，则认为项目是可以考虑接受的，否则不可行。

净现值法，是利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，投资方案就是不可接受的。净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法。

差额投资内部收益率法又称“差额投资内含报酬率法”，是指在计算出两个原始投资额不相等的投资项目的差量现金净流量的基础上，计算出差额内部报酬率，并据以判断这两个投资项目孰优孰劣的方法。采用此法时，当差额内含报酬率指标大于或等于基准收益率或设定贴现率时，原始投资额大的项目较优；反之，则投资少的项目为优。差额内含报酬率与内含报酬率的计算过程一样，只是所依据的是差量现金净流量。该方法适用于原始投资不相同但项目计算期相同的多个互斥方案的比较决策，不能用于项目计算期不同的方案的比较决策

年等额净回收额法指在投资额不等且项目计算期不同的情况下，根据各个投资方案的年等额净回收额指标的大小来选择最优方案的决策方法。

六：企业投资决策时为什么要考虑资本成本

因为要实现实现资本利润的最大化。

利用机会成本评价企业一定期间的经营成果，能够很好地解决传统会计利润在计算原理上的不足，可为会计利润计算的科学化提供理论指导，同时能够满足企业经营管理和预测决策的需要，用创造的经济利润为企业投资的经济效益进行考核，经济利润目标得以实现。

机会成本是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值；也可以理解为在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本；还指厂商把相同的生产要素投入到其他行业当中去可以获得的最高收益。

机会成本的特点可以分为两点：一是机会成本不同于实际生产成本，它是对未来的预测。对它的分析是建立在所放弃的选择可能带来的收益上，而不是实际发生的成本，是一种观念上的损失或成本，这种成本也可能不存在。二是机会成本在作最终决策时计算，机会成本是在做出一种（最优）选择时就必须放弃其他若干选择时产生的。

七：内部投资决策机制

上海精文投资有限公司完善科学投资决策机制

中国文明网 www.wenming.cn 2009-10-27 来源: 中国文明网

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????上海精文投资有限公司成立于1995年，直属中共上海市委宣传部，是从事文化产业投资的专业公司。从2004年下半年起，上海精文投资有限公司重新研究并制订了企业发展战略规划，以完善投资决策机制、最大限度地控制投资风险为核心，进一步实施经营理念与管理机制创新。

????一、建立风险评估论证机制

????对投资风险进行评估论证，是科学决策的首要环节。各类项目在进行投资决策前，上海精文投资有限公司都要聘请咨询公司或律师事务所等社会专业机构进行可行性研究论证和风险评估。公司在进行投资决策前，两个参考报告不可或缺，一个是由公司法律顾问出具的法律意见书，另一个则是由专业咨询机构通过市场调研撰写的项目可行性研究报告。两个参考报告从不同侧面对项目风险及控制进行详尽分析，并提出规避风险的合理化建议。项目投资决策时将对此加以充分考虑。同时，为保障投资与风险控制之间的相对独立性，形成两者之间有效的分工与约束，上海精文投资有限公司还将两者职能分别划分到两个不同职能部门：投资发展部和资产管理部，从而提高了风险控制力和投资的合理使用。

????二、建立专家委员会咨询机制

????设立专家咨询委员会，借用外部专业人才为投资决策进言献策，是上海精文投资有限公司为进一步完善公司科学决策体系的另一个重要环节，也是应对复杂多变的市场环境的一个重要手段。根据战略发展和业务拓展的需要，上海精文投资有限公司正在筹建三个专家咨询组：一是产业组，主要提供文化产业和相关产业发展趋势及行业动态咨询；二是财经组，主要提供财经、金融方面的咨询，包括宏观经济形势、资本市场动态、财务管理技巧等；三是政策法规组，主要提供政策、法规方面的咨询，包括宏观政策、法律、法规等。咨询的方式包括专题咨询、专题研讨会、专题讲座、书面咨询及其他有效可行的方式。专家咨询委员会设立后，除了在投资决策时提供各种咨询外，还将对投资的项目进行定期回访会诊，从而完善风险预警机制。

????三、建立项目申报审批程序机制

????为建立良好的项目申报审批程序机制，上海精文投资有限公司制订并颁发了《上海精文投资有限公司投资管理办法》及《上海精文投资有限公司货币资金管理暂行规定》等两个管理制度，从而建立起依法经营、规范经营的机制。制度规定，公司投资实行集中管理与项目责任单位法人代表负责相结合的原则。公司所属全资子公司、控股子公司所有投资项目必须报公司审批，凡未经审批通过，任何全资子公司、控股子公司均不得擅自进行投资。参股公司的投资，公司按照有关公司的章程和市委宣传部授权范围等规定进行控制与管理。公司重要项目及重大经营性决策实施前，须提交公司理事会讨论决策，或上报市委宣传部审定。凡指令性委托投资项目，公司也应按投资决策的相应规定，流转必要的程亥和办理相关文件，并逐级报批审核通过后实施。此外，上海精文投资有限公司还制订了《项目管理流程》。项目管理流程包括十个环节，即项目信息登记、项目筛选、落实责任人、初期调研分析、初期会签论证、详细可行性论证方案、终审会签及审批、正式立项、进度管理及项目收尾。项目流程管理的十个环节中，前七个环节的工作都是为投资决策做准备。

???......余下全文>>

八：公司金融三大决策具体分析（投资决策，筹资决策，股利决策）并说明影响三大决策的首要问题是什么？

投资决策分析：

投资规模决策分析,社会的发展要求尽可能多地进行固定资产投资。

投资方向决策分析,投资方向决策分析就是以经济发展战略为指导，根据国民经济有计划按比例发展的客观要求，确定固定资产投资在国民经济各部门、各地区之间的分配比例。

程项目投资决策分析,指对于待选工程项目及其各种投资方案进行评价比较，依据项目的可行性和预期的社会经济效果而决定取舍的选择过程。各国进行投资决策分析的经济依据是不一样的。

参考地址：baike.baidu.com/view/993556.htm

筹资决策分析

为满足企业融资的需要埂对筹资的途径、筹资的数量、筹资的时间、筹资的成本、筹资风险和筹资方案进行评价和选择，从而确定一个最优资金结构的分析判断过程。资决策所影响和改变的是企业的财务结构或资本结构。

参考地址：baike.baidu.com/view/113113.htm

股利决策分析

股利分配决策（Dividend distribution decision）是企业对有关股利分配事项的决策。企业取得的利润按照国家规定作相应的调整，依法交纳所得税后，才能对税后净利润进行分配。

参考地址：baike.baidu.com/view/1259232.htm

影响投资决策的首要问题一是负债融资引起股东—债权人利益冲突对企业投资行为的影响；其二是负债融资对股东—经理人利益冲突的相机治理作用对企业投资行为

经理人非理性行为对投资决策的影响

参考地址：

www.jjxj.com.cn/articles/15981.html

影响筹资决策的首要问题是股权结构与投资回报。股权结构确实影响了公司的筹资决策。

影响股利决策的首要问题是股利分配的税收差异最优控制问题股利决策资本利得税企业所得税经营期股东权益资本

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九：投资决策中有什么作用

资金流量在企业投资决策中，作为评判投资项目可行性与盈利预测的基础数据，非常重要。

一般企业投资决策时，要计算NPV值，NPV为投资项目所带来的未来现金净流量按折现率折算成现值后，与原始投资现金流出量的差额。

NPV>0的项目，才是可行项目。

十：投资决策包括那些基本方法?

投资决策包括以下阶段，一是项目的市场调查研究丁即项目的可行性研究，投资分析，预期效益分析，资金筹措分析五个阶段以后才能做投资决策

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