美国应对次贷危机

一：美国针对金融危机采取的措施

2007年4月，以美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司申请破产保护作为标志，美国次贷危机正式拉开帷幕。此后，危机愈演愈烈，大量从事次贷业务的机构相继破产，主要金融机构陆续出现巨额亏损，国际金融市场剧烈动荡。市场预计，全球与次贷相关的损失将达到1．5万亿美元。2008年以来，美国已有13家商业银行破产倒闭。在美国前五大投资银行中，贝尔斯登被摩根大通收购，美林被美洲银行收购，雷曼兄弟申请破产保护，摩根士丹利和高盛也转变成为银行控股公司。

为应对金融危机的冲击，美国财政部和美联储相继出台了一系列应对措施，其频率之高、规模之大、范围之广、力度之强是在美国近100年以来的历史上少见的。 美联储应对危机的非常规措施

由美国次贷危机引发的大规模信贷紧缩，严重打击了市场信心，尽管美联储连续大幅度地调低联邦基金利率、降低再贴现率，将常规货币政策手段几乎用到极致，仍然不能阻止国际金融市场剧烈动荡、美国经济持续放缓的趋势。为此，美联储不得不选择各种非常规措施，来增加市场的流动性供给，扩大信贷规模，恢复市场信心。

（一）新的流动性管理手段

一是调整贴现窗口贷款政策。从2007年8月起，美联储多次通过调整贴现政策，鼓励出现财务困难的商业银行向美联储借款。2007年8月17日，美联储下调贴现率50个基点，使其与美联邦基金利率之差由此前100个基点缩小为50个基点，贷款期限延长至30天，并可应请求展期。2008年3月18日，美联储再次下调贴现率75个基点，使其贴现率与联邦基金利率进一步缩小至25个基点，贷款期限延长至90天。

二是启用新的融资机制。2007年12月12日，美联储推出对合格存款类金融机构的创新融资机制（TAF）。在TAF中，美联储通过拍卖提供为期28天的抵押贷款，每月两次，利率由竞标过程决定，每次的TAF有固定金额，抵押品与贴现窗口借款相同。由于TAF事前确定数量并采用市场化的拍卖方式，既能有效解决银行间市场的流动性问题，又不会导致银行准备金和联邦基金利率管理的复杂化，被视为美联储40年来最伟大的金融创新。2008年7月30日，叮为28天TAF的补充，美联储推出84天期TAF，以更好地缓解3个月期短期融资市场的资金紧张情况。2008年9月29日，美联储又表示计划将于11月推出两次总额为1500亿的远期TAF，时间和期限将在与存款机构协商后确定，以确保年底前市场参与者资金充足。此后，又于2008年10月6日将总规模扩大至3000亿。

三是启用新的融券机制。2008年3月11日，美联储推出了另一项创新流动性支持工具（TSLF）。TSLF是由美联储以拍卖方式用国债置换一级证券交易商抵押资产，到期后换回的一种资产互换协议，有效期为六个月。TSLF的交易对手仅限于以投资银行为主的一级证券交易商，交易商可提供的合格抵押资产包括联邦机构债券、联邦机构发行的住房抵押贷款支持证券和住房抵押贷款支持证券（MBS）等。

四是启用一级交易商信贷工具（PDCF），向一级交易商开放贴现窗口。在贝尔斯登事件发生后，为进一步缓解金融市场短期向下的压力，2008年3月17日，美联储决定利用其紧急贷款权力，启用PDCF，其实质是向符合条件的一级交易商（主要指投资银行）开放传统上只向商业银行开放的贴现窗口，提供隔夜贷款。

五是推出资产支持商业票据，即货币市场共同基金流动性工具（AMLF），通过支持货币市场共同基金支持商业票据市场。2008年9月19日，针对雷曼兄弟倒闭引发华尔街震荡、大......余下全文>>

二：美国是如何应对次贷危机和优贷危机的，还有通货膨胀？

随着危机的演进，美国政府各种应对政策层出不穷。通常可以依据时间顺序将这些政策逐一列出，也可以将它们归类为货币政策和财政政策等，这里笔者按照应对政策的目标对象，将其归纳为下面四个方面：　　　第一，救助受危机影响的家庭。次贷危机的导火索是美国房贷违约率的攀升，为了帮助陷入困境的购房家庭，也为了切断违约攀升引发的连锁反应，美国政府出台了多个房贷救助法案。这些法案的主要内容是延长房贷还款期限，改浮动利率房贷为固定利率房贷，将每月还款额限制在一定范围之内，以及直接减少还款本金等。在救助受困购房家庭的同时，对受危机影响严重的低收入家庭，美国政府也以直接邮寄减税支票的方式给予一定的帮助。但是，由于前期房市泡沫过大导致房价不断下跌，使得房贷救助计划效果有限，而减税的效果也多被同期物价上涨所抵消，不过这些政策却对稳定美国家庭的信心起到了积极作用。第二，稳定金融市场。次贷危机发展的一条核心线索就是美国金融市场资金融通不畅，甚至枯竭。为此，美联储先使用降息和公开市场操作等传统货币政策向市场注资，但效果有限。在传统政策操作空间将尽之时，美联储扩张了资产负债表规模，以创新性手段来拓宽注资对象和可接受的抵押品种类，同时采用以高流动性国债置换金融机构持有的低流动性证券等方式来稳定市场。此外，为了维护整个金融市场的运行，美联储和美国财政部一起剥离了金融机构的不良资产，协助消减金融机构负债，并为几乎所有新增银行贷款提供担保，直至最终接管受困金融机构等。在世界各国相关救市政策的协助下，随着诸如雷曼倒闭这样危机风险不断地自我释放，上述政策的实施增强了市场信心，有效地稳定了美国金融市场。　　第三，进行金融制度改革。次贷危机暴露出美国金融制度上存在很多的问题。随着危机的发展，有些问题已经得到了纠正。例如，投资银行向金融控股公司的转变，使得未来这些机构的运作更加透明。有些问题只是得以缓和。例如，美国政府限制了被救助金融机构高管的薪酬，但随危机好转，受救助金融机构逐步偿还救助资金后，这些薪酬限制正不断被削弱。而更多的金融制度改革只是处于方案阶段。例如，对过度金融创新和高财务杠杆率等带来的系统性风险，如何赋予美联储更大职权对其进行监管；如何建立危机中大型机构退出机制，以最大程度地限制其倒闭对整个金融市场的影响；还有针对影子银行体系、评级机构和复杂衍生品的监管等。这些金融制度问题都被认为是造成危机的原因，但对其的改革还有待推进。　　第四，维持经济长期发展动力。次贷危机很快就从金融市场蔓延到美国实体经济，为此美国政府在直接救助诸如汽车行业等受困实体的同时，也通过减税、增加基础设施和教育科研投资，来创造就业机会和刺激经济增长。更为重要的是，奥巴马政府针对美国长期巨额贸易、财政双赤字，以及非金融企业发展相对弱小等现有美国经济发展中的隐患，大力推行经济改革。这一改革的中心思想是：通过新能源计划、医疗改革，以及购买美国货、督促贸易盈余国货币升值等政策，来建立美国国内和国际的“可持续和均衡增长路径”。然而，这些政策不但在美国国内推行缓慢，在国际领域内，也因政策内容的不完善，甚至不正确引发了众多争议，从而使得这一“奥巴马新政”也多处于方案阶段。事实上，救助受危机影响的家庭和稳定金融市场的政策都带有应急性特征，而应急性往往使得这些政策具有副作用。救助购房者和低收入家庭是危机时的特别手段，其受益面窄，特别是救助购房者还受到了公平与否的质疑和指责，因为很多人认为这些购房者应为自己的购房决策负责。相对而言，相关稳定金融市场政策的副作用会更大一些。例如，美联储创新性地注资金融市场而不断扩大其资产负债表，可能引发日后的通......余下全文>>

三：美国如何应对次贷危机

这是美国整合虚拟市场的机会

美国央行采取发行狭义货币

增加国有控股比例

向外转嫁危机

调整地产理念

··

四：次贷危机对美国影响

目前美国的金融危机从本质上来说是因为次贷危机引起的.到目前来看,次贷危机已经扩散到整个金融市场，影响了消费信贷和企业融资，更为严重的是由次贷危机引发的金融危机已经损害了美国经济,使美国的经济进入一轮衰退期.

第一,对金融市场的影响,因为房价下跌和利率上升而引发的次贷危机导致多家金融机构的不良资产的增加,流动性的缺失,进而引发多家金融机构的倒闭,如五大投行中的三家或倒闭或被收购,其余两家被银行控制;商业银行的倒闭(华盛顿互助银行倒闭);最大的两家房屋抵押贷款公司被政府接管;AIG(一家大型保险公司)被美国政府接管,到最近一年里,美国的两大股指跌幅在30%到40%之间.

第二,抑制了美国消费需求.到目前为止,9月份的美国商务部当地时间15日公布的经济数据显示，9月份零售销售额陡降1.2%，几乎两倍于此前0.7%的预期，创下三年来的最大跌幅,而同期的CPI只上涨了0.1%。这已经是美国零售销售额连续三个月下跌，这也是自1992年以来首次出现这样的情况。

第三,对实体经济产生了极大的影响,失业数据的进一步扩大.英国第三季度失业率跳升至5.7％，创8年来失业率新高，也是1991年以来失业率增幅最大的一季。 苏格兰皇家银行经济学家罗斯·沃克预测，就业市场可能继续萎缩，失业率在2010年第一季度可能达到7.9％的峰值。美联储在最近公布的新一期褐皮书也显示：美国的经济活动已经全面萎缩。在12个区联储所辖地区，大多数地区的消费支出和制造业活动都出现下滑，一些领域的前景远比美联储预期的更为悲观。

到目前为止,次贷危机仍然还在继续,形势尚不明朗.

五：美国的次贷危机是怎么产生的？怎么解决的？

美国次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

次贷即“次级按揭贷款”（subprime mortgage loan） ，“次”的意思是指：与“高”、“优”相对应的，形容较差的一方，在“次贷危机”一词中指的是信用低，还债能力低。

次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。

在房价不断走高时，次级抵押贷款生意兴隆。即使贷款人现金流并不足以偿还贷款，他们也可以通过房产增值获得再贷款来填补缺口。但当房价持平或下跌时，就会出现资金缺口而形成坏账。

次级按揭贷款是国外住房按揭的一种类型，贷给没多少收入或个人信用记录较低的人。之所以贷款给这些人，是因为贷款机构能收取比良好信用等级按揭更高的按揭利息。在房价高涨的时候，由于抵押品价值充足，贷款不会产生问题；但房价下跌时，抵押品价值不再充足，按揭人收入又不高，面临着贷款违约、房子俯银行收回的处境，进而引起按揭提供方的坏账 增加，按揭提供方的倒闭案增加、金融市场的系统风险增加。

基本上无解，就像风暴过境，公司倒闭，投资人亏损，经济缓慢复苏。。

参考资料：baike.baidu.com/view/1092871.htm

六：美国次贷危机 采取 措施

今年，美国次贷危机不断加剧并逐步演变成一场全面的金融危机，对世界各地的实体经济造成严重冲击。为抵御危机，世界各地纷纷采取降息、注资等措施救市。以下为全球救市大事记：

2月7日，美国国会参众两院通过了约1680亿美元的经济刺激法案，旨在通过退税、刺激消费促进美国经济增长。

3月11日，美国联邦储备委员会、欧洲中央银行等5家西方主要央行宣布，将采取联合措施向金融系统注入资金。

7月30日，美国总统布什签署总额达3000亿美元的房市援助法案，旨在帮助美国两大住房抵押贷款机构房利美和房地美摆脱困境。9月7日，美国政府宣布接管房利美和房地美。9月16日，美国政府接管全球保险业巨头美国国际集团。

9月16日，美联储、欧洲央行和日本央行等西方主要央行再次同时向金融系统注入大量资金，以缓解信贷市场的流动性不足。

9月20日，美国政府提出7000亿美元的金融救援计划。10月1日和3日，美国国会参众两院分别通过了经过修改的大规模金融救援方案，该方案随即获总统布什签署并生效。

10月8日，美联储、欧洲央行、英国央行以及加拿大、瑞士和瑞典等国的央行联合大幅降息0．5个百分点。

10月12日，欧元区15国首脑在欧元区首次峰会上通过行动计划，同意各成员国为银行再融资提供担保并入股银行。德、法等国根据这一计划，纷纷出台各自救市举措。

10月19日，韩国政府公布约1300亿美元的大规模金融救援计划，内容包括为国内银行外债提供担保、向银行和出口商提供资金等。

10月30日，日本政府公布约2730亿美元的一揽子经济刺激方案，内容包括发放现金补助、为中小企业提供信贷担保、减税和降低失业保险费用缴纳标准等。

11月7日，继10月通过多项旨在保护金融系统的措施后，俄罗斯总理普京批准了一项旨在改善本国金融和经济形势的行动计划，力图通过刺激国内需求、增加政府投入等措施稳定实体经济。

11月9日，中国政府宣布实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并出台进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，两年投资约4万亿元人民币。

11月15日，二十国集团领导人金融市场和世界经济峰会在美国首都华盛顿召开，会议就国际社会加强协作、共同应对金融危机和支持经济增长达成一致，并呼吁改革世界金融体系，防止类似危机再次发生。

11月25日，美联储宣布投入8000亿美元，用于解冻消费信贷市场、住房抵押信贷以及小企业信贷市场。美国财政部也从7000亿美元金融救援计划中拨出200亿美元，支持美联储的上述行动。

11月26日，欧盟出台总额达2000亿欧元的大规模经济刺激计划，内含扩大公共开支、减税和降息等提振实体经济的三大举措。

12月4日，欧洲央行、英国央行、瑞典央行分别降息0．75个百分点、1个百分点和1．75个百分点。这是欧洲多家央行在短短两个月时间里展开的第三次联合降息行动。

背景资料：美国次贷危机

所谓次贷，即次级抵押贷款。在美国，放贷机构根据借款人信用的高低，将贷款分为“优级”和“次级”。次级贷款因面临更高的风险，其利率高于优级贷款利率。

美国爆发次贷危机的根源在于房地产泡沫的破裂，而房地产泡沫的形成又与美国社会的“消费文化”、不当的房地产金融政策和长期维持的宽松货币政策有直接关系。

美国经济长期以来一直有高负债、低储蓄的特征，不但居民习惯于借债消费，而且国家也鼓励借贷和超前消费。此外，为阻止美国经济陷入衰退，美国联邦储备委员会一度长期实行扩张性的货币政策。2001年1月至2003年6月，美联储连续13次下调联邦基金利率，使利率从6．5％降至......余下全文>>

七：美国次贷危机是如何爆发的？

先用最简单的话先解释一下。

次贷是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高，这个可以理解吧？你还钱的可能性不太高，那我借钱给你利息就要高一些咯。风险大，收益也大嘛。放出这些贷款的机构呢，为了资金尽早回笼，于是就把这些贷款打包，发行债券，类似地，次贷的债券利率当然也肯定比优贷的债券利率要高咯。这样呢，这些债券就得到了很多投资机构，包畅投资银行，对冲基金，还有其他基金的青睐，因为回报高嘛。

但是这个回报高有一个很大的前提，就是美国房价不断上涨。怎么说呢？房价不断上涨，楼市大热，虽然这些次级按揭贷款违约率是比较高的（这个也容易理解吧，因为那些人信用状况本来就差，收入证明也没有，其他负债也重，还不起房贷也是容易发生的事情），但放贷的机构即使收不回贷款，它也可以把抵押的房子收回来，再卖出去不就也赚了嘛，因为楼市大热，房价不断涨嘛。

好了，危机如何发生呢？就是06年开始，美国楼市开始掉头，房价开始跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。那即便放贷的机构钱收不回来，把抵押的房子收了，再卖出去（难说卖不卖得出去，因为房地产市场萎缩，有价也没市）也肯定弥补不了这个放贷出去的损失了。那么，由此发行的债券，也是不值钱了，因为和它关联着的贷款收不回来。之前买了这些债券的机构，不就跟着亏了吗？很多投资银行，对冲基金都买了这些债券或者是由这些债券组成的投资组合，所以就亏了很多。举例，一系列事件包括：

——2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警

——汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账拨备

——面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工

——8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损（这个数字真的是巨额），因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。

——美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。

——8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴

——8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。

——8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资5.65亿美元的担保债权凭证(CDO)。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。不过日本分析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评等，次贷危机影响有限。

——其后花期集团也宣布，7月份有次贷引起的损失达7亿美元，不过对于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目。

但次贷风暴引起的危机，已经严重影响各国资金流动性。简单的说，在当前次贷问题前景不明的情况下......余下全文>>

八：关于08年美国次贷危机

美国次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。 次贷危机对中国出口的影响 1、对美出口金额大幅下降 2008年1-6月，中国对美出口金额比上年同期增长8.88%，明显低于全国平均水平，也低于2007年同期对美出口增长速度。但从出口数量看，2008年1-6月比去年同期增长16.62%，远远高于全国8.84%的水平。可见，2008前半年，我国对美出口数量的增长大大高于出口金额的增长，这可从次贷危机发生后，尤其是美元大幅贬值，使得美国国民财富收缩，增加了对生活必需品的需求，而减少了对高档次的耐用品和奢侈品的需求，使得中国对美在价值较低的生活必需品方面的出口增长较快，而价值较高的耐用品和奢侈品的出口增长动力不足。 2、全国出口呈现减速迹象 2007年下半年以来中国出口增长开始减速，2008年1-6月延续了这种趋势。从出口金额看，2008年1-6月比上年同期增长21.87%，虽然比2007年同期27.55%的增长速度有所降低，但仍与2007年全年20.39%的增长速度持平。随着这种趋势的进一步发展，预计中国2008年的出口增长速度将回落到15%-20%的水平。从出口数量看，2008年1-6月，中国比上年同期增长8.44%，也明显低于2007年同期10.11%的增长速度。导致中国出口增速下降的原因很多，次贷危机产生的综合效应，导致外部市场需求不足，是其中重要原因之一。 3、对发展中国家市场出口增长仍然强劲 次贷危机对中国出口的影响主要表现在以美国为主的发达国家市场，相反，中国对发展中国家市场的出口增长仍然十分强劲。2008年1-6月，中国对拉美、非洲出口金额增长都在40%以上，远远高于对欧洲和北美的出口金额增长速度。但对大洋洲的出口增长也保持了30%的较高速度，而对亚洲的出口增长21.12%，与全国出口总体增长速度持平。 从出口数量的增长看，除北美地区以外，中国对其他各大区域的出口数量增长都低于出口金额的增长，表明我国出口产品的单位价值在增加，这种发展趋势符合我国国内贸易政策调整的预期，即加快外贸结构的优化，进一步提高出口产品质量与效益，这有利于促进我国外贸发展方式的转变。但对美国的出口数量增长却超过了出口金额的增长，这主要是因为美国次贷危机导致国民财富下降，使得对中国低价值产品的生活必需品消费相对增多所致。 次贷危机影响中国出口的未来趋势判断 虽然影响中国出口的因素很多，有外部原因，也有内部政策和环境变化的因素，但在对其他地区出口增速回落并不明显，甚至仍然强劲的情况下，对美国出口增速大幅下降，表明次贷危机的确对中国出口构成了较大影响。随着次贷危机的进一步发展，尤其是与国内政策调整和环境变化产生“叠加效应”后，中国出口未来增长前景令人担忧。另外，随着次贷危机进一步发展与扩散，中国对欧洲国家，甚至部分发展中国家的出口也会受到影响。从目前来看，中国对美国出口金额增速下降较为明显，而对欧盟和大洋洲（新西兰和澳大利亚）的出口并未受到明显影响。而对拉美和非洲等发展中地区的出口金额却出现了强劲增长态势。但未来如果次贷危机进一步升级扩散，导致其他地区经济和金融动荡，将会对中国整体出口增长构成严峻挑战。 应对次贷危机的策略建议 美国次贷危机对我国......余下全文>>

九：美国次贷危机的解决办法

美国人全国经济学者都没有确切的解决方法，在这回答不是显的很傻吗